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报告摘要

财通早班车总结（2014年12月4日）

核心内容

财通早班车主要围绕市场走势分析、行业动态点评、公司动态解读、投资策略与模拟盘操作等内容展开，为投资者提供参考和建议。

主要观点

市场走势分析

沪深股指呈现宽幅震荡，金融股冲高回落，上证综指一度下跌超过1%，但市场买盘强劲，股指快速翻红。
创业板指数突破1600点，再创历史新高，中小市值股票有回暖迹象。
市场成交量巨大，两市成交金额超过9000亿，近60家个股涨停。
市场波动加大，操作上不宜追高，建议以金融、地产、有色、家电和食品饮料等行业的股票为主，在调整中低吸。

要闻点评

服务业PMI为53.0，前值52.9，显示服务业扩张加速。
非制造业PMI为53.9，前值53.8，整体经济表现仍低迷。
资本市场资金流入和新增账户数大幅增加，显示出投资者入市意愿强烈。
A股市场成交额创历史新高，股债齐飞，资本市场受益于改革红利。
与1996年类似，当前市场在利率下降、政策宽松和改革提速的背景下，呈现出积极态势。

关键信息

公司动态

奥飞动漫（002292）

全资子公司奥飞文化对奥飞影业增资18050万元人民币，另一股东赵恺同比例增资950万元。
奥飞影业主营业务包括影视策划、市场调查等，此次增资为电影业务开展提供资金保障。
奥飞动漫在电影、游戏等多领域布局，IP资源价值将逐步体现。

乐凯胶片（600135）

竞买乐凯集团锂电隔膜专利和技术，交易金额为3916.11万元。
公司掌握了锂电隔膜核心技术，填补了我国新材料领域的空白。
该收购有助于强化公司在锂电隔膜行业的领先地位，提升核心竞争力。

研究所对冲策略

策略仅展示模拟环境下运行结果，不构成直接买卖建议。
策略使用融券、股指期货等工具，以降低组合波动率，实现稳健盈利。
组合起始资金为1000万元，组合总资产为12794998元，组合收益率为27.95%。
组合中股票持仓市值为12,567,000元，占比98.22%；期货持仓市值为-2,689,380元，占比-21.02%。

研究所模拟盘

积极型投资组合

适合风险偏好积极型，风险承受能力3级及以上。
祥龙一号组合收益率为22.87%，祥龙二号收益率为46.31%。
12月4日操作计划：卖出南山铝业（600219）50万股，买入广船国际（600685）29000股。

稳健型投资组合

适合风险偏好稳健型，风险承受能力3级及以上。
瑞虎二号组合收益率为50.09%，当前仓位为58%。
当前持仓包括合肥百货（000417）和西藏城投（600773），市值占比分别为20%和38%。

股票与分级基金模拟盘

适合稳健型投资者，投资股票与分级基金，暂不考虑场外基金与套利模式。
分级基金具有较大杠杆，可能导致二级市场价格剧烈波动，需注意风险。

一周研报回顾

研报摘要

中信证券（600030）
- 交易能力突出，自营、两融、投行、REITS推动业绩增长。
- 预计2014-2016年每股收益分别为0.72元、0.82元、0.99元。
- 给予12个月目标价23.45元，维持“增持”评级。
银邦股份（300337）
- 传统业务平稳，铝钢等新产品逐渐放量。
- 3D打印业务前景广阔，携手兵工试水军工市场。
- 首次给予“增持”评级。
玉龙股份（601028）
- 海外业务拓展超预期，订单结构优化。
- 受国内油气系统人事调整影响，短期经营受阻。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.47元、0.71元、0.94元。
- 维持“增持”评级。
尤洛卡（300099）
- 受煤炭行业低迷影响，公司经营压力较大。
- 关注公司转型和产品创新。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.23元、0.25元、0.27元。
- 维持“增持”评级。
伟星股份（002003）
- 三季报显示营业同比上涨3.99%，净利润同比上涨15.76%。
- 毛利率稳步提升，未来仍有上升空间。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.82元、0.95元、1.15元。
- 首次给予“增持”评级。
宏源证券（000562）
- 前三季度业绩平稳，投行和两融为增长主力。
- 重大重组方案已获通过，合并申万后市值突破千亿。
- 预计2014-2016年每股收益分别为0.47元、0.61元、0.75元。
- 维持“增持”评级。
华天科技（002185）
- 业绩稳定增长，毛利率逐步提升。
- 未来增长点包括产能释放和指纹识别爆发。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.47元、0.66元、0.90元。
- 维持“增持”评级。
华策影视（300133）
- 从电视剧制作商向全产业链、全媒体、全球化布局。
- 收购天映传媒，加码综艺节目，完善产业链布局。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.69元、1.08元、1.34元。
- 维持“买入”评级。