20181022-东兴证券-宏观经济周报_区域经济协同发展_世界级湾区构建可期_17页_2mb

粤港澳大湾区发展与宏观经济周报总结

核心内容概述

本报告聚焦粤港澳大湾区的建设背景与前景，同时涵盖一周宏观经济动态、政策动向及行业数据。报告指出粤港澳大湾区作为世界级湾区，具有巨大的发展潜力，其建设正逐步推进，政策支持不断加强，未来将带动区域经济协同发展和产业升级。

主要观点

1.1 粤港澳大湾区建设背景

• 发展阶段：2009-2016年为建设萌芽期，2017-2018年进入正式发展阶段，中央及三地政府均将其提升至战略高度。
• 金融服务业优势：粤港澳大湾区拥有国际金融中心香港，深圳和广州的金融业在世界范围内领先。香港是全球最大的人民币离岸中心，大湾区发展金融业将推动人民币国际化和巩固香港国际金融中心地位。
• 政策支持：三地政府不断出台政策，推进轨道交通建设，实现“粤港澳一小时生活圈”，促进区域协调发展。
• 未来方向：应优化港口分工，加强金融服务业协调，合理布局科技金融，推动产业科学划分和优化。

1.2 粤港澳大湾区人口增长可期

• 人口集聚效应：湾区具有吸引人口的能力，世界级湾区通常集聚全国相当比例的人口。
• 当前人口：粤港澳大湾区人口接近7000万，广州和深圳常住人口均超过1000万，持续增长。
• 政策推动：港澳台居民在内地购房政策利好，将促进更多人才流入大湾区工作生活。

关键信息

2.1 宏观政策动向

• 央行操作：10月19日开展300亿元逆回购操作，中标利率2.55%。此前连续14日暂停操作，本周净回笼4215亿元，下周将有300亿元逆回购到期。
• 国务院政策：设立中国（海南）自由贸易试验区，加快金融开放创新，实行准入前国民待遇加负面清单管理制度。
• 证监会动态：香港证监会计划于明年就港股全面实行实名制，以加强监管并遏制违规行为。

2.2 关键经济数据

• 中国三季度GDP：同比增长6.5%，预期6.6%，前值6.7%。
• 外资流入：9月实际使用外资(FDI)同比增长8%，前值1.9%。
• 货币供应：9月M0同比2.2%，M1同比4%，M2同比8.3%。

3.1 宏观全景数据概览

• 流动性：本周长期利率上升，票据贴现利率上涨，美元兑人民币中间价上涨。
• 煤炭：秦皇岛港煤库存上升。
• 有色金属：伦铝价格下跌，伦铜和现货铜铝价格上涨。
• 原油与化工：原油期货价格下降，CCBFI综合指数上涨；乙烯现货价格持平，甲醇期货价格上涨，橡胶期货价格下跌。
• 钢铁与建材：螺纹钢和铁矿石价格下跌，热轧卷板价格上涨；部分城市水泥价格上涨，北京水泥价格下跌。
• 房地产业：主要城市商品房成交面积涨跌不一，广州和上海成交面积上升，北京下降。
• 交通运输：波罗的海干散货指数和好望角型运费指数上涨，巴拿马型运费指数下跌。
• 食品价格：CRB现货指数下跌，蔬菜价格指数下跌，猪肉、生猪、仔猪价格下跌。
• 电影票房：本周电影票房收入下跌。

风险提示

• 宏观政策存在不确定性，行业投资有风险。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。

分析师与研究助理信息

• 分析师：谭松，东兴证券研究所宏观经济分析师，执业证书编号：S1480510120016。
• 研究助理：汤黎明，经济学博士，曾参与多项宏观经济研究课题，有丰富的行业研究经验。

相关研究报告

1. 宏观专题报告：立足优势把握机遇 构建世界级湾区（2018.10）
2. 宏观商品周报：贸易保护抬头 国际油价走强（2018.07）

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性和回避。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，分为看好、中性和看淡。

总结

粤港澳大湾区作为国家战略重点区域，具备良好的金融与产业基础，未来发展前景广阔。政策支持不断加强，金融服务业和高新技术产业将发挥关键作用。同时，人口集聚效应显著，随着政策利好，将吸引更多人才流入。然而，宏观经济政策存在不确定性，投资需谨慎评估风险。