计算机行业医疗信息化深度研究报告：政策东风至，行业高速发展正当时-20191113-世纪证券-30页_2mb

计算机行业医疗信息化深度报告总结

核心内容

本报告分析了中国计算机行业在医疗信息化领域的前景与市场空间，重点探讨了电子病历评级、DRG（疾病诊断相关分组）和PBM（药品福利管理）对行业发展的推动作用，并推荐了具备全领域布局和综合服务能力的头部厂商。

主要观点

1. 医疗效率提升需求迫切：

   • 中国老龄化率持续上升，人均诊疗次数增加，医疗资源紧缺。
   • 误诊率高达27.8%，需借助信息化手段提升医疗效率和质量。
   • 医疗信息化是解决医疗资源分配不均和控费问题的关键。

2. 政策推动信息化建设：

   • 国家政策频发，如“健康中国2030”、“互联网+医疗健康”等，推动医疗信息化发展。
   • 电子病历评级政策明确，预计2019-2020年将成为行业爆发期。

3. 院内信息化市场潜力巨大：

   • 医院仍是医疗信息化最大市场，占80%以上。
   • 电子病历系统建设仍处于初级阶段，未来需进一步升级。
   • 电子病历系统发展需要大量投入，预计19-20年市场空间在435亿-653亿元。

4. DRG重构医疗服务生态：

   • DRG作为医疗支付方式改革的重要手段，推动从“过程付费”向“结果付费”转变。
   • 2019年5月国家医保局发布30个试点城市名单，2021年将进入实际付费阶段。
   • DRG市场空间预计在100亿元左右，后续服务费约9-18亿元/年。

5. PBM模式在国内具备增长潜力：

   • PBM模式在美国成熟，中国PBM市场尚处于探索阶段。
   • 市场空间估算最高可达140亿元/年，主要受商业保险渗透率和处方外流比例影响。
   • 中国商业保险支付比例低，但增长迅速，预计2021年达万亿规模。

6. 投资建议：

   • 推荐全领域布局、具备综合服务能力的头部厂商。
   • 卫宁健康和创业慧康具备较强的竞争力，未来发展前景广阔。

关键信息

行业数据与预测（2019年Q3）

电子病历评级政策

• 2019年：三级医院需达到3级及以上。
• 2020年：三级医院需达到4级及以上，二级医院需达到3级及以上。
• 评级细则包含39个指标，涉及HIS、CIS和中台系统。

DRG市场空间测算

PBM市场空间测算

推荐厂商

卫宁健康

• 服务医疗机构6000多家，三级医院400多家。
• 拥有“4+1”创新业务（云医、云药、云险、云康、整合平台）。
• 17年IDC评选世界Top50医疗科技公司，位列第33。
• 创新业务进展顺利，区域性医疗生态体系初具规模。

创业慧康

• 拥有医疗信息建设、互联网医疗和医疗物联网三大板块。
• 全国客户数量达6000多家，三级医院400多家。
• “健康中山”项目运行良好，未来有望复制成功模式。

风险提示

• 政策环境改变可能导致行业发展方向不确定性。
• 技术应用不及预期可能影响信息化建设进度。
• 处方外流推进受阻可能影响PBM市场发展。

行业发展趋势

• 政策驱动：国家政策频出，推动医疗信息化发展。
• 技术赋能：人工智能和大数据等技术将为医疗信息化提供支撑。
• 市场整合：未来行业将逐步整合，龙头厂商有望通过并购和协同效应扩大市场份额。
• 模式创新：DRG和PBM等新模式将重塑医疗服务生态，提升效率和质量。

结论

中国医疗信息化行业在政策推动和技术赋能下，正处于高速发展阶段。电子病历评级、DRG和PBM是未来行业增长的核心领域，具备全领域布局和综合服务能力的厂商将占据更大优势。卫宁健康和创业慧康作为行业领军企业，发展前景广阔，值得重点关注。