> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结（2026年05月26日） ## 核心内容概览 2026年5月26日晨会内容涵盖市场数据、研究观点、财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等多个方面，整体呈现出市场反弹、半导体产业链强势、政策动态频繁、行业创新成果显著等特征。 --- ## 市场策略分析 ### 市场层面 - **万得全A指数**上涨1.21%，收于7134.33点。 - **上证指数**上涨0.96%，收于4152.57点。 - **科创50指数**上涨5.88%，收于1896.04点，表现最强。 - **创业板指数**上涨2.10%，收于4021.16点。 - **北证50指数**下跌0.79%，收于1316.74点，表现最弱。 - **行业表现**：电子、通信、煤炭涨幅居前；基础化工、综合、石油石化涨幅靠后。 ### 资金层面 - 全市场成交额为32269.52亿元，较前一交易日增加3022.93亿元。 - 涨停公司129家，跌停公司26家。 - **ETF表现**：集成电路、信创、科创芯片类ETF表现突出，华夏上证科创板综合ETF上涨3.44%。 ### 市场策略建议 - **短期策略**：市场呈现震荡格局，资金主要在半导体和算力硬件等科创方向博弈，建议把握结构性机会，注意轮动节奏。 - **关注方向**： 1. 半导体产业链（设备与材料、先进封装、GPU）； 2. AI算力产业链（元件、算力租赁）； 3. 事件驱动方向（煤炭、量子计算）。 - **中长期策略**：市场整体震荡上行趋势不改，建议5月下旬至6月上旬合理控制仓位，转向防守。 --- ## 债券市场综述 - **国债收益率**：1年期国债收益率上行0.47bp至1.18%，10年期国债收益率下行0.35bp至1.75%，期限利差为56.87bp。 - **国开债**：1年期国开债收益率下行0.07bp至1.36%，10年期国开债收益率下行0.68bp至1.82%。 - **DR001**：上行0.60bp至1.33%，DR007上行3.02bp至1.39%。 - **国债期货**：10年期主力合约上涨0.04%，5年期主力合约上涨0.02%，2年期主力合约收平。 - **信用利差**：3年期AAA级信用利差上行0.13bp至16.27bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在17.00bp。 --- ## 重要财经资讯 ### 宏观经济 1. **央行逆回购操作**：5月25日央行开展2580亿元7天期逆回购操作，单日净投放2570亿元。 2. **美伊框架协议进展**：美伊框架协议“已达成95%”，双方在“核储备”和“霍尔木兹海峡”问题上达成协议，但尚未签署。 3. **发电装机容量增长**：截至4月底，全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%；太阳能和风电分别增长26.2%和22%。 ### 华为“韬(τ)定律” - 华为在IEEE国际电路与系统研讨会上提出“韬(τ)定律”，主张以“时间缩微”替代“几何缩微”，提升半导体与电子系统性能。 - 预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达1.4纳米制程水平，是全球首次由中国企业提出的新指导原则。 ### 超龄劳动者权益保障 - 人社部等5部门发布《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，自7月1日起施行，保障超龄劳动者的劳动报酬、休息休假、劳动安全卫生、工伤保障等权益。 --- ## 行业及公司动态 ### 行业动态 - **核聚变领域进展**：上海电气承制的BEST装置核心设备（中部冷屏）顺利交付，标志着我国在聚变堆极端制造领域迈向工程化、国产化、自主化。 ### 公司跟踪 1. **大金重工**：签订两艘绿色智能重吊船建造合同，金额约10.69亿元，计划2028-2029年交付。 2. **佩蒂股份**：2026年一季度海外市场恢复增长，新西兰工厂产能利用率在30%-40%即可盈利，研发投入持续增长。 3. **品渥食品**：持股5%以上股东吴柏赓通过询价转让3.96%股份，交易价格23.01元/股，受让方为17家机构投资者。 4. **五新隧装**：完成工商变更，证券简称变更为“五新智能”，业务拓展至路桥施工与港口物流智能装备。 --- ## 湖南经济动态 - **营运货车报废更新补贴**：湖南省拟于6月上旬发布具体实施细则，补贴优先支持新能源货车更新，采取资格获取控制手段，确保公平发放。 --- ## 投资评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% | | | 持有 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% | | | 卖出 | 投资收益率落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 风险提示 - **市场风险**：半导体产业链波动较大，需关注资金轮动节奏。 - **行业风险**：新能源、AI算力等新兴行业存在竞争加剧、技术迭代等风险。 - **公司风险**：订单交付、原材料价格波动、海外市场依赖、政策变动等。 - **政策风险**：补贴政策执行、劳动法规变化等可能影响企业运营。 --- ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅提供信息，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告可能随市场变化而更新，未经书面授权不得复制、转载或传播。 - 投资者应自行判断，谨慎决策，注意投资风险。 --- 以上为2026年5月26日晨会纪要的核心内容总结。