20240117-兴证期货-期权日度报告_9页_697kb

总结

这份报告是2023年1月17日的金融衍生品日度分析，焦点在期权市场。主要内容基于中国经济的积极进展和市场情绪调整。

经济展望：2023年中国经济回升向好，预计GDP增长52%以上，高于年初目标。MLF利率维持不变，尽管预期下调落空，导致短线压制指数，但央行超量续作MLF，体现了“量增价平”，主要由于银行净息差收窄和人民币汇率稳定。

国内市场分析：上证50与沪深300指数显示较强的估值优势，市盈率低于历史低位，处于估值洼地，预期震荡反弹。指数点位和波动率维持低位，升波持续性弱。期权方面，隐波和成交PCR值回落，短空情绪不足，建议采用空vega策略或逢回调卖出看跌期权。

金融期权：关注情绪修复和震荡反弹。指标如上证50ETF、沪深300ETF的PCR上升，隐含波动率变化显示市场调整。

商品期权：铜和铝期权成交量偏低，波动率维持历史低位，预震荡区间小；甲醇期权短空情绪上升；黄金期权因美国CPI超预期，通胀粘性加剧，潜在短空情绪上升；豆粕期权隐波回落，止跌震荡预期加强。

总体后市观点是震荡反弹叠加隐波回落，建议关注合适期权策略以捕捉机会。