20240910-中原证券-力量钻石-301071.SZ-公司点评报告_上半年业绩短期承压_关注下游需求周期拐点_5页_816kb

力量钻石公司（301071）业绩分析总结

中原证券对力量钻石（301071）2024年上半年业绩进行点评，公司整体营收增长，但盈利能力面临多重压力。

关键财务表现

• 营收增长：2024年上半年营业收入为381亿元，同比增长55.3%。
• 利润下滑：归母净利润为148亿元，同比下降1395%，扣非后净利润为113亿元，同比下滑180.3%。
• 费用与毛利率：期间费用率高达80.5%，同比增长46.0 pct；毛利率为42.3%，同比下滑8.79个百分点。

业务分拆表现

• 培育钻石：收入同比增长616.3%，毛利率提升，业务稳健。
• 工业金刚石单晶：因下游建筑石材与光伏需求疲软，毛利率显著下降。
• 金刚石微粉：收入大幅下滑主要因下游金刚线行业需求减少。

技术优势与长期前景

公司在线锯用微粉和特种金刚石产品细分市场中具备优势；2024年获国家技术进步二等奖。预计2024-2026年营业收入和净利润稳步增长，估值处于合理区间。

投资建议与风险

• 建议：维持“增持”评级，但需关注下游需求恢复和销售价格变动。
• 风险：行业竞争加剧、需求不及预期、产品价格持续下滑等。