20151227-中泰证券-医药生物行业周报_持续关注精准医疗主题性投资机会_14页_905kb

医药生物行业周报总结

核心内容概述

本报告为中泰医药生物小组发布的行业周报，主要内容涵盖医药生物行业的最新投资观点、长期投资方向、行业风险分析、近期政策动态及板块表现分析，重点推荐具有成长潜力的公司，并提示投资者关注精准医疗、基因测序、细胞治疗等主题性投资机会。

主要观点

最新投资观点

• 上海凯宝投资上海谊众生物技术有限公司，收购优秀肿瘤药品种，预计公司后续将通过参股、并购等方式丰富产品线，提升盈利能力。
• 建议投资者重点关注A股中唯一一家以细胞工程和基因工程为主双核驱动的中源协和，以及通过医投业务+中大医疗资源整合打造技术与服务综合性平台的达安基因。
• 预计未来3年，传统与创新的碰撞将创造新的行业拐点，医药行业将迎来变革。

长期投资观点

• 制药企业精选：建议关注具有品种优势（市场容量大、独家或类独家中药或化药）、销售优势（扩张、下沉、精细化）和资源整合能力的公司，如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团。
• 诊疗方式变革：基因测序、细胞治疗、单克隆抗体等将带来投资机会。
• 大数据创新：可穿戴医疗设备、移动医疗、互联网电商等是值得关注的方向。
• 民营资本进入医疗服务：如血透连锁业务、医疗服务类个股等。

行业热点聚焦

• 国务院成立药品医疗器械审评审批制度改革部际联席会议，旨在推进药品医疗器械审评审批制度改革，提升行业效率和创新力。

关键信息

板块表现

• 2015年年初至当前：医药板块绝对收益率为59.4%，跑赢沪深300约50.8个百分点。
• 本周表现：医药板块上涨2.3%，其中中药板块涨幅最大，达3.42%。

板块估值

• 当前医药板块估值为51倍PE，高于历史平均水平（37倍PE），相对全部A股（扣除金融板块）溢价率保持在35%。

个股表现

• 涨幅前五：青海明胶（61.13%）、美罗药业（25.77%）、中源协和（19.61%）、海翔药业（17.15%）、浙江医药（16.70%）。
• 跌幅前五：华仁药业（-18.84%）、双成药业（-9.76%）、广济药业（-8.92%）、舒泰神（-6.84%）、北陆药业（-6.05%）。

资金流向

• 资金净流入前五：中源协和（46,833.52万元）、东富龙（20,235.89万元）、金达威（18,026.23万元）、海翔药业（17,407.29万元）、嘉事堂（15,374.52万元）。
• 资金净流出前五：华仁药业（-52,044.72万元）、中恒集团（-48,869.47万元）、北陆药业（-38,054.42万元）、复星医药（-36,101.20万元）、通策医疗（-31,698.35万元）。

中药材价格追踪

• 成都中药材价格指数微幅上涨，显示中药材市场存在一定上升趋势。

附录内容

• 研究报告汇总：本期中泰医药小组发布多份研究报告，涉及重点公司分析。
• 上市公司重要公告汇总：包括多家公司的重要公告，如并购、融资、设立新公司等。
• 主要覆盖公司及估值一览：列出主要医药生物公司及其估值数据，包含EPS、PE等关键财务指标。

风险提示

• 政策风险：行业处在招标政策密集扰动期，分级诊疗、医生多点执业等政策存在不确定性。
• 药品质量风险：药品安全质量问题是持续关注的重点。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

• 本报告仅供中泰证券有限公司客户使用。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，结论独立、客观、公正。
• 报告中所含信息可能随时调整，投资者需自行关注更新。
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