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沪铜期货日报总结

核心内容概述

2026年1月7日，沪铜期货市场整体呈现高开震荡的走势，主力合约（CU.SHF）价格在10.23-10.55万元/吨区间内波动，最终收盘价为10.341万元/吨，较前一交易日上涨0.11%。市场交投活跃，成交量为329,686手，成交额达1,715.90亿元，持仓量为215,869手，显示资金未出现大规模进出，价格波动更多由短期多空分歧引起。

主要观点

1. 价格走势分析

• 沪铜主力合约高开后承压回落，午后逐步企稳回升。
• 日内价格维持在10.23-10.55万元/吨区间震荡，反映多空博弈加剧。
• 价格小幅上涨，但上涨幅度有限，表明市场情绪偏谨慎。

2. 成交量与持仓量分析

• 成交量与持仓量保持相对稳定，市场交投活跃但资金未出现明显趋势性进出。
• 表明当前价格波动更多源于短期多空分歧，而非长期趋势推动。

3. 现货市场基差分析

• 沪铜基差为-10元/吨，基差率为-0.01%，处于期货平水状态。
• 贴水幅度扩大，显示现货市场成交氛围转弱，下游企业采购意愿谨慎。
• 现货市场呈现“期货强、现货弱”的格局，持货商被迫折价换现。

4. 库存与供需动态

• LME铜库存增加3,525吨至146,075吨，涨幅为2.47%，创近期新高。
• 库存持续累积叠加现货贴水扩大，显示短期供应压力有所增加。
• 长期来看，智利曼托韦德矿山罢工、厄瓜多尔Mirador铜矿扩产延期等事件仍支撑供应端紧张预期。

行情展望

• 2026年全球铜供需预计趋紧，AI产业扩张及新能源领域需求增长或推动铜价中枢上移。
• 海外机构上调伦铜价格中枢，可能进一步强化市场看涨情绪。
• 但上涨较快的阶段，市场波动显著放大，需注意市场节奏和价格回调风险。

风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
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• 提醒投资者注意期市风险，入市需谨慎。