20260128-东亚期货-软商品日报_6页_1mb

详细总结

核心内容概述

本报告包含白糖、棉花、苹果和红枣四个商品的日报内容，分别从期货价格、价差、基差、进口价格及市场供需等方面进行分析，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

白糖日报

主要观点

• 价格走势：上周原糖下跌带动国内白糖同步下跌，整体趋势偏弱。
• 主力合约表现：SR01、SR03、SR05、SR07、SR09、SR11均小幅上涨，涨幅在0.23%至0.83%之间，但周涨幅普遍为负。
• 价差变化：1-5价差为128，周涨跌为21；5-9价差为-17，周涨跌为0；11-01价差为-94，周涨跌为-18，显示市场对远月合约的预期偏弱。
• 基差情况：南宁与昆明的基差均呈现负值，且周基差普遍为负，显示现货价格低于期货价格。
• 市场动态：得利席位在价格下跌后减仓空头头寸，外资席位净空头小幅增仓，整体市场情绪偏谨慎。
• 供需分析：国内白糖需求一般，现货价格继续回落，对盘面无明显利好支撑。

棉花日报

主要观点

• 价格走势：棉花期货价格整体上涨，其中棉花01、05、09合约分别上涨1.82%、2.57%、2.04%。
• 价差变化：棉花基差为1430，今日上涨85；棉花01-05价差为525，今日上涨10；棉花05-09价差为-145，今日上涨10；棉花09-01价差为-380，今日下跌20。
• 市场动态：郑棉主力合约基差图显示基差维持在相对高位，郑棉仓单及有效预报总量稳定，但棉花01合约与棉纱01合约价格出现异常波动。
• 供需分析：国内下游纱厂利润欠佳，但整体库存压力尚不明显，未形成明显负反馈，新疆纱厂维持高负荷运行，支撑棉花的刚性消费。
• 投资建议：棉价在紧平衡预期下易涨难跌，但短期郑棉上方受到内外价差的牵制，建议回调布多但不追涨。

苹果日报

主要观点

• 价格走势：苹果期货价格整体上涨，AP01、AP03、AP04、AP05、AP10、AP11、AP12均小幅上涨，涨幅在0.29%至0.51%之间。
• 价差变化：AP01-05价差为-1235，周涨跌幅为0.65%；AP05-10价差为1127，周涨跌幅为-2.25%；AP10-01价差为108，周涨跌幅为45.95%。
• 市场动态：近月合约空头减仓驱动上行，主力合约增仓上涨，多头势力增强。
• 供需分析：近期苹果需求放缓，现货价格松动，但盘面相对坚挺。交割理论价格为9400，盘面利润为-506，显示期货价格低于交割理论价格。
• 投资建议：后续关注交割品短缺的逻辑能否回归盘面，维持近月合约的上行趋势。

红枣日报

主要观点

• 价格走势：红枣期货月差（01-05）和（05-09）均显示价格走势偏弱。
• 市场动态：红枣期货价格走势未明显变化，主销区一级灰枣批发价格维持稳定。
• 供需分析：25/26年度红枣已定产，市场焦点在于需求端的变化。春节临近，但下游仍以刚需补货为主，短期红枣价格或维持低位震荡。
• 投资建议：中长期来看，国内新年度红枣整体供需偏松，价格仍将承压运行。

总结

• 白糖：受原糖下跌影响，国内白糖价格同步回落，市场情绪谨慎，建议关注需求变化及价差走势。
• 棉花：价格整体上涨，但短期受内外价差影响，建议回调布多但不追涨。
• 苹果：期货价格上行，多头势力增强，关注交割品短缺对盘面的影响。
• 红枣：短期价格低位震荡，中长期供需偏松，价格承压运行。