20210919-华安证券-化工行业周报_十四五_塑料污染治理行动方案发布_62页_7mb

“十四五”塑料污染治理行动方案及化工行业分析总结

核心内容

1. 政策背景：国家发改委与生态环境部联合发布《“十四五”塑料污染治理行动方案》，旨在完善塑料污染全链条治理体系，减少塑料垃圾填埋量和环境泄漏量，推动白色污染治理取得明显成效。

2. 行业趋势：化工行业正经历从资本密集型向人才和资本双密集型的转变。未来40年，行业将经历三个阶段：第一阶段为分步达峰，第二阶段为下游和海外扩张，第三阶段为生物基材料和能源时代。

3. 碳中和影响：碳中和将带来化工行业的颠覆性变革，尤其对高耗能产品影响显著。生物基材料将成为重要的替代方案，随着成本下降和化石基材料成本上升，其市场潜力巨大。

4. 行业动态：多个重点化工企业发布了新的投资计划、技术进展和市场策略，如万华化学、凯赛生物、龙佰集团等，显示出行业在技术创新和绿色转型方面的积极动向。

5. 重点公司跟踪：重点公司如万华化学、凯赛生物、龙佰集团、桐昆股份、恒力石化等，均在推进新的项目或调整产品价格，以应对行业变化和市场需求。

主要观点

• 化工行业的下一波格局将由系统性创新和低成本扩张决定。
• 化工行业正从单纯的资本密集型向人才和资本密集型转变，技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势成为核心竞争力。
• 碳中和将带来化工行业重大变革，推动行业向绿色和可持续方向发展。
• 生物基材料有望成为全球工业新的底层材料，具备广阔的发展前景。
• 政策和新技术将推动行业结构调整，影响行业上下游发展。

关键信息

塑料污染治理方案要点

• 源头减量：禁止生产超薄塑料购物袋、聚乙烯农用地膜、含塑料微珠日化产品，推广塑料替代品。
• 回收处置：支持再生利用项目建设，推动产业规模化、规范化、清洁化发展；提升塑料垃圾无害化处置水平，减少垃圾填埋。

行业检修情况

• 石化板块：纯苯、甲苯、丙烯、PX、PTA等产品处于检修状态，部分产品检修量增加。
• 煤化板块：乙二醇、醋酸等产品检修量减少或持平。
• 聚氨酯板块：MDI检修量增加，TDI保持不变。
• 化纤板块：涤纶短纤、涤纶长丝等产品检修量增加。
• 农药和化肥板块：合成氨检修企业数量增加。

重点公司动态

• 万华化学：向“希望小屋”项目捐款60万元；新增多项专利；MDI装置检修并技改。
• 凯赛生物：股东计划减持股份，部分股东合计持股5.91%。
• 龙佰集团：上调钛白粉价格，推动环保技术应用。
• 金禾实业：拓展氯化亚砜产能，计划启动二期4万吨项目。
• 桐昆股份：恒翔项目试车成功，向精细化工产业迈进。
• 恒力石化：投资200亿元建设新材料产业基地，预计年销售收入达500亿元。
• 浙江龙盛：拟收购和利时，组建SPV公司。
• 中核钛白：上调钛白粉销售价格，国内客户上调1000元/吨，国际客户上调150美元/吨。
• 道恩股份：向控股子公司增资1000万元，推动业务发展。
• 鼎龙股份：投资2亿元成立研究院，聚焦半导体材料等关键领域。
• 八亿时空：股东减持股份，权益变动后持股比例达4.99%。
• 保龄宝：推进赤藓糖醇晶体项目，实现年产3万吨。
• 台塑：实施SAP厂二期产能去瓶颈工程，提升产能至5.5万吨/年。

新股跟踪

• 丽臣实业：IPO募投绿色表面活性剂项目，总投资3.86亿元。
• 新瀚新材：IPO募投芳香酮项目，总投资3.19亿元。
• 华尔泰：IPO募投氨纶项目，总投资23000万元。
• 八亿时空：IPO募投项目包括研发中心和补充流动资金。
• 凯盛新材：IPO募投PEKK树脂及成型应用项目，总投资3.2亿元。
• 保龄宝：IPO募投赤藓糖醇晶体项目，总投资36588.12万元。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来的抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

图表目录

• 图表1：部分重点公司信息更新（周度更新、周度统计）
• 图表2：重点公司市场表现
• 图表3：化工行业环评信息更新（周度更新、月度统计）
• 图表4：主要化工产品检修和不可抗力情况
• 图表5：化工行业固定资产投资完成额累计同比
• 图表6：石油化工资本开支
• 图表7：石油化工在建工程期末余额
• 图表8：化学原料资本开支
• 图表9：化学原料在建工程期末余额
• 图表10：化学制品资本开支
• 图表11：化学制品在建工程期末余额
• 图表12：化学纤维资本开支
• 图表13：化学纤维在建工程期末余额
• 图表14：塑料资本开支
• 图表15：塑料在建工程期末余额
• 图表16：橡胶资本开支
• 图表17：橡胶在建工程期末余额
• 图表18：石油加工行业资本开支
• 图表19：石油加工在建工程期末余额

价格与价差信息

• 聚合MDI（华东）：本周均价20558元/吨，环比上升1.94%，所处历史分位36%。
• 纯MDI（华东）：本周均价21083元/吨，环比上升1.98%，所处历史分位34%。
• 软泡聚醚（华东）：本周均价16075元/吨，环比上升0.99%，所处历史分位64%。
• 硬泡聚醚（华东）：本周均价14310元/吨，环比上升1.73%，所处历史分位81%。
• 环氧丙烷（华东）：本周均价16592元/吨，环比上升2.17%，所处历史分位76%。
• 丙烯酸丁酯（华东）：本周均价18110元/吨，环比下降0.17%，所处历史分位90%。
• MTBE（98%，国内）：本周均价5745元/吨，环比下降1.63%，所处历史分位40%。
• PC（通用，国内）：本周均价28930元/吨，环比下降1.13%，所处历史分位64%。

总结

本总结涵盖了“十四五”塑料污染治理行动方案的核心内容、主要观点及关键信息，并详细列出了重点公司动态、行业检修情况、新股跟踪、价格信息等内容。整体来看，化工行业正面临碳中和带来的深刻变革，同时在技术创新和绿色发展方面展现出积极趋势。