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宝城期货资讯早班车总结 - 2026-06-02

一、核心内容概述

本资讯早班车涵盖宏观经济数据、商品投资参考、股票市场要闻等多个方面，为投资者提供多维度市场分析与信息参考。重点聚焦地缘政治、政策变化、能源价格波动及大宗商品供需关系。

二、宏观数据速览

• 制造业PMI：5月为50.0，环比上升1.0个百分点，略高于去年同期。
• 非制造业PMI：5月为50.1，环比上升0.6个百分点，略低于去年同期。
• 社会融资规模：4月当月值为6245亿元，较上月显著下降。
• 固定资产投资：4月累计同比为-1.6%，显示投资增速放缓。
• 消费数据：4月社会消费品零售总额累计同比为1.9%，较上月有所改善。
• M0、M1、M2：M0同比上升12.2%，M1同比上升5.0%，M2同比上升8.6%。
• CPI与PPI：4月CPI同比1.2%，PPI同比2.8%，显示通胀压力有所缓解。

三、商品投资参考

1. 综合分析

• 中东局势：伊朗暂停与美国谈判，计划封锁霍尔木兹海峡，引发市场对原油供应中断的担忧。
• 美国政策：特朗普称预计未来一周内与伊朗达成协议，延长停火安排。
• 中国政策：《国务院关于对外投资的规定》7月1日起施行，强调自主权与全过程监管。
• 新型政策性金融工具：2026年总规模8000亿元，重点支持低空经济、数字经济、人工智能等产业。
• 欧洲央行：施纳贝尔警告通胀预期脱锚风险上升，需关注伊朗战争对通胀的影响。
• 黄金ETF：SPDR Gold Trust持仓量小幅减少，黄金价格承压。
• CFTC数据：COMEX期金非商业性净多头减少，显示市场情绪偏空。

2. 金属板块

• 铜库存：全球铜库存小幅回升至118.4万吨，海外库存压力偏大，国内库存降至近五个月低位。
• 锡市场：锡库存创逾2个月新高，需求受半导体和AI服务器带动，价格中枢上移。
• 其他金属：锌库存减少500吨，铝库存创逾11个月新低，镍库存减少420吨。

3. 煤焦钢矿

• 不锈钢产量：2026年第一季度产量1580万吨，同比提升2.5%，亚洲地区增长3.3%。
• 钢铁PMI：5月为47.9%，环比下降1.3%，显示行业运行放缓，需求趋缓。

4. 能源化工

• 非化石能源核算：国家发改委等部门发布《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，用于2026年及以后。
• 俄罗斯航空煤油禁令：自6月1日起实施，持续至11月30日，禁令不适用于已报关批次和政府间协议供应。
• 俄罗斯天然气出口：5月经土耳其溪管道向欧洲输送天然气量同比增长3%。
• 欧佩克+原油产量：预计在6月会议上将7月原油产量配额提高18.8万桶/日。
• 印度燃料销售：LPG销量同比下降24%，汽油和柴油销量分别增长4.8%和6.4%，ATF销量增长1.8%。

四、股票市场要闻

• A股表现：5月2日A股震荡走低，上证指数收跌0.27%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.15%，科创50跌5%。
• 行业表现：半导体、算力硬件产业链深度回调；煤炭股表现强势，电力股、AI PC、AI应用概念活跃。
• 港股表现：5月2日恒生指数收涨0.86%，恒生科技指数涨1.65%，恒生中国企业指数涨0.97%。
• 南向资金：净买入逾46亿港元，康方生物获大幅加仓27亿港元。

五、关键信息总结

地缘政治影响

• 中东局势紧张，伊朗暂停与美国谈判，封锁霍尔木兹海峡，加剧原油供应担忧。
• 美国特朗普称预计未来一周内与伊朗达成协议，延长停火安排。

政策动态

• 中国发布《国务院关于对外投资的规定》，强调自主权与全过程监管。
• 2026年新型政策性金融工具总规模8000亿元，支持新兴产业。
• 欧洲央行警告通胀预期脱锚风险上升，需警惕地缘冲突对通胀的影响。

大宗商品市场

• 铜库存全球偏高，国内库存降至低位，价格承压。
• 锡需求增长，库存上升，结构性机会显现。
• 印度燃料销售呈现分化，ATF销量增长反映航空需求恢复。

股票市场

• A股整体下跌，煤炭股表现强势，AI相关概念活跃。
• 港股震荡走高，科技和能源板块表现较好。

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