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【资讯早班车】（2026.04.13）总结

一、宏观数据速览

核心内容

2026年3月，中国经济数据呈现分化态势，CPI同比上涨1.0%，PPI同比转正至0.5%，标志着PPI连续41个月下跌后首次回升。此外，制造业和非制造业PMI分别为50.4和50.1，均高于荣枯线，显示经济活动维持稳定。社会融资规模当月值为23855亿元，环比下降；固定资产投资完成额累计同比为1.8%，社会消费品零售总额累计同比为2.8%。

关键指标

• GDP当季同比：4.5%（2025/12）
• 制造业PMI：50.4%（2026/03）
• 非制造业PMI：50.1%（2026/03）
• CPI当月同比：1.0%（2026/03）
• PPI当月同比：0.5%（2026/03）
• PPI环比：1.0%（2026/03）
• M2同比：9.0%（2026/03）
• 社会消费品零售总额累计同比：2.8%（2026/03）
• 出口金额当月同比：39.60%（2026/03）
• 进口金额当月同比：13.80%（2026/03）

二、商品投资参考

综合

• PPI转正：PPI同比转正至0.5%，为连续下降41个月后首次上涨，且环比连续6个月上涨，为48个月以来最大涨幅，表明输入型通胀压力有所显现。
• 金价震荡：国际金价高位震荡，部分品牌黄金开启促销，折扣力度较大。
• 碳酸锂价格回落：碳酸锂现货价格自3月下旬高点回落，目前在15.40-15.80万元/吨区间震荡。
• 霍尔木兹海峡局势：美国宣布封锁霍尔木兹海峡，引发全球能源市场波动，欧洲天然气价格飙升，中东冲突对全球供应链构成威胁。

金属

• 金价波动：国际金价高位震荡，部分消费者观望。
• 伊朗袭击影响：中东最大铝生产商EGA旗下冶炼厂因伊朗袭击停产，影响铝产品交付。
• 基金溢价问题：原油LOF易方达、国投白银LOF因二级市场交易价格明显高于净值而停牌，提醒投资者注意风险。

煤焦钢矿

• 稀土价格上涨：包钢股份和北方稀土上调第二季度稀土精矿关联交易价格，环比涨幅达44.61%。
• 钢铁行业“内卷”：钢铁行业面临供强需弱的矛盾，“内卷式”竞争风险加大，需通过供需协同实现动态平衡。
• 全球矿产供应链风险：中东冲突导致关键矿产价格大幅攀升，多国加强供应链安全布局。

能源化工

• 国际油价上涨：美油主力合约高开8%，伊朗与美国谈判未果，加剧市场不确定性。
• 天然气价格飙升：欧洲天然气价格因霍尔木兹海峡封锁而大幅上涨，荷兰TTF期货一度涨18%。
• 伊朗重建石油产能：伊朗表示将在两个月内恢复80%石油产能。
• 沙特恢复输油能力：沙特已恢复东西输油管道的全部输送能力，库赖斯油田仍在恢复中。
• 俄罗斯天然气供应：俄罗斯表示愿意向欧盟供应天然气，但需确保其他市场有足够需求。
• 马来西亚应对燃油短缺：马来西亚正采取措施应对中东冲突带来的燃油供应紧张。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 逆回购操作：本周央行公开市场将有35亿元逆回购到期，其中182天期买断式逆回购6000亿元到期。
• 逆回购利率：4月10日央行开展20亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。

要闻资讯

• 美伊谈判未果：双方在伊斯兰堡谈判结束，未达成共识，伊朗拒绝美方“红线”要求。
• 霍尔木兹海峡封锁：美国宣布封锁伊朗港口及周边海域，引发市场担忧。
• 中兴财光华被罚：因审计问题，中兴财光华被罚没2.52亿元，相关注册会计师被处罚。
• 理财产品募集失败：2026年一季度，全市场有194款理财产品募集失败，同比激增逾60倍。
• 专项债发行加速：一季度新增专项债超1.1万亿元，投向交通、市政、产业园区等重点领域。
• 债市配置偏防御：机构认为当前债市配置思路偏防御，中短久期票息策略为主。

汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘报6.8333，中间价报6.8654，上周累计涨470个基点。
• 美元指数：纽约尾盘美元指数跌0.12%，非美货币多数上涨。
• 欧元兑美元：涨0.22%至1.1725
• 英镑兑美元：涨0.18%至1.3460
• 美元兑日元：涨0.19%至159.3045

研报精粹

• 中信证券观点：PPI转正为输入型通胀驱动，CPI-CPI剪刀差可能维持高位。
• 华泰固收观点：信用超长债在利率震荡中表现较好，但需关注基金久期和利差水平，建议谨慎参与。
• 市场情绪变化：中东局势缓和，但外部环境仍存在不确定性，市场处于震荡向强结构过渡阶段。

四、股票市场要闻

核心内容

• A股业绩预喜：截至4月12日，A股87家上市公司披露2026年一季度业绩预告，其中75家预喜，预喜比例达86.21%。
• IPO市场回暖：2026年以来，A股IPO市场显著回暖，有36家企业完成IPO，募资总额达313.32亿元，同比增长66.9%。

行业表现

• 医药制造、有色金属、半导体等行业一季度业绩表现突出。

五、今日提示

• 债券上市：26附息国债04(续2)、26工行二级资本债01BC等217只债券上市。
• 债券发行：25农发30(增30)、26河北债22等116只债券发行。
• 债券缴款：26附息国债07(续发)等115只债券缴款。
• 债券还本付息：25黑龙江债06、23辽宁债50等550只债券还本付息。

六、免责声明

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七、公司信息

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