> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【资讯早班车】（2026.04.13）总结 ## 一、宏观数据速览 ### 核心内容 2026年3月，中国经济数据呈现分化态势，CPI同比上涨1.0%，PPI同比转正至0.5%，标志着PPI连续41个月下跌后首次回升。此外，制造业和非制造业PMI分别为50.4和50.1，均高于荣枯线，显示经济活动维持稳定。社会融资规模当月值为23855亿元，环比下降；固定资产投资完成额累计同比为1.8%，社会消费品零售总额累计同比为2.8%。 ### 关键指标 - **GDP当季同比**：4.5%（2025/12） - **制造业PMI**：50.4%（2026/03） - **非制造业PMI**：50.1%（2026/03） - **CPI当月同比**：1.0%（2026/03） - **PPI当月同比**：0.5%（2026/03） - **PPI环比**：1.0%（2026/03） - **M2同比**：9.0%（2026/03） - **社会消费品零售总额累计同比**：2.8%（2026/03） - **出口金额当月同比**：39.60%（2026/03） - **进口金额当月同比**：13.80%（2026/03） ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **PPI转正**：PPI同比转正至0.5%，为连续下降41个月后首次上涨，且环比连续6个月上涨，为48个月以来最大涨幅，表明输入型通胀压力有所显现。 - **金价震荡**：国际金价高位震荡，部分品牌黄金开启促销，折扣力度较大。 - **碳酸锂价格回落**：碳酸锂现货价格自3月下旬高点回落，目前在15.40-15.80万元/吨区间震荡。 - **霍尔木兹海峡局势**：美国宣布封锁霍尔木兹海峡，引发全球能源市场波动，欧洲天然气价格飙升，中东冲突对全球供应链构成威胁。 ### 金属 - **金价波动**：国际金价高位震荡，部分消费者观望。 - **伊朗袭击影响**：中东最大铝生产商EGA旗下冶炼厂因伊朗袭击停产，影响铝产品交付。 - **基金溢价问题**：原油LOF易方达、国投白银LOF因二级市场交易价格明显高于净值而停牌，提醒投资者注意风险。 ### 煤焦钢矿 - **稀土价格上涨**：包钢股份和北方稀土上调第二季度稀土精矿关联交易价格，环比涨幅达44.61%。 - **钢铁行业“内卷”**：钢铁行业面临供强需弱的矛盾，“内卷式”竞争风险加大，需通过供需协同实现动态平衡。 - **全球矿产供应链风险**：中东冲突导致关键矿产价格大幅攀升，多国加强供应链安全布局。 ### 能源化工 - **国际油价上涨**：美油主力合约高开8%，伊朗与美国谈判未果，加剧市场不确定性。 - **天然气价格飙升**：欧洲天然气价格因霍尔木兹海峡封锁而大幅上涨，荷兰TTF期货一度涨18%。 - **伊朗重建石油产能**：伊朗表示将在两个月内恢复80%石油产能。 - **沙特恢复输油能力**：沙特已恢复东西输油管道的全部输送能力，库赖斯油田仍在恢复中。 - **俄罗斯天然气供应**：俄罗斯表示愿意向欧盟供应天然气，但需确保其他市场有足够需求。 - **马来西亚应对燃油短缺**：马来西亚正采取措施应对中东冲突带来的燃油供应紧张。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - **逆回购操作**：本周央行公开市场将有35亿元逆回购到期，其中182天期买断式逆回购6000亿元到期。 - **逆回购利率**：4月10日央行开展20亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。 ### 要闻资讯 - **美伊谈判未果**：双方在伊斯兰堡谈判结束，未达成共识，伊朗拒绝美方“红线”要求。 - **霍尔木兹海峡封锁**：美国宣布封锁伊朗港口及周边海域，引发市场担忧。 - **中兴财光华被罚**：因审计问题，中兴财光华被罚没2.52亿元，相关注册会计师被处罚。 - **理财产品募集失败**：2026年一季度，全市场有194款理财产品募集失败，同比激增逾60倍。 - **专项债发行加速**：一季度新增专项债超1.1万亿元，投向交通、市政、产业园区等重点领域。 - **债市配置偏防御**：机构认为当前债市配置思路偏防御，中短久期票息策略为主。 ### 汇市速递 - **人民币汇率**：在岸人民币对美元收盘报6.8333，中间价报6.8654，上周累计涨470个基点。 - **美元指数**：纽约尾盘美元指数跌0.12%，非美货币多数上涨。 - **欧元兑美元**：涨0.22%至1.1725 - **英镑兑美元**：涨0.18%至1.3460 - **美元兑日元**：涨0.19%至159.3045 ### 研报精粹 - **中信证券观点**：PPI转正为输入型通胀驱动，CPI-CPI剪刀差可能维持高位。 - **华泰固收观点**：信用超长债在利率震荡中表现较好，但需关注基金久期和利差水平，建议谨慎参与。 - **市场情绪变化**：中东局势缓和，但外部环境仍存在不确定性，市场处于震荡向强结构过渡阶段。 ## 四、股票市场要闻 ### 核心内容 - **A股业绩预喜**：截至4月12日，A股87家上市公司披露2026年一季度业绩预告，其中75家预喜，预喜比例达86.21%。 - **IPO市场回暖**：2026年以来，A股IPO市场显著回暖，有36家企业完成IPO，募资总额达313.32亿元，同比增长66.9%。 ### 行业表现 - **医药制造、有色金属、半导体**等行业一季度业绩表现突出。 ## 五、今日提示 - **债券上市**：26附息国债04(续2)、26工行二级资本债01BC等217只债券上市。 - **债券发行**：25农发30(增30)、26河北债22等116只债券发行。 - **债券缴款**：26附息国债07(续发)等115只债券缴款。 - **债券还本付息**：25黑龙江债06、23辽宁债50等550只债券还本付息。 ## 六、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，不保证其真实性。 - 投资者应独立判断，自行决策，宝城期货不对使用本报告导致的损失负责。 ## 七、公司信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 - **服务理念**：知行合一，走向世界，专业敬业。