20250126-东证期货-黄金周度报告_特朗普正式就职_美元下跌助涨黄金_11页_1mb

黄金周度报告 2025年1月26日

根据最新市场动态，本报告分析了黄金的短期走势。截至当天，伦敦金价格上涨25%，达到2770美元/盎司的水平，主要受益于美元指数的下跌，后者跌幅达17%至107.4。

分析师指出，尽管特朗普正式就任美国总统后并未立即实施关税政策，但市场关注其对中国加征10%关税、墨西哥加征25%关税的可能性。与此同时，他表示将降低税率并寻求减税政策以促进制造业回流。这些政策动向有望推动美联储降息，从而进一步降低通胀率。

数据显示，美国经济数据虽未完全符合预期，但整体保持稳定。初请失业金人数和制造业PMI表现尚可，但服务业PMI有所下降，服务业增长速度放缓，经济增长动能减弱。另一方面，日本央行已采取鹰派加息政策，将利率调升25个基点，这可能抑制黄金的涨幅。

就黄金投资而言，分析师认为短期金价可能面临回调压力，因多头可能获利了结。建议投资者适当降低仓位，特别是在节假日期间。此外，人民币汇率已在短期内止跌回升，这意味着沪金虽小幅折价但仍需关注国际市场变化。

风险提示方面需要强调地缘政治局势的缓和、美联储可能采取鹰派立场以及流动性冲击等风险，这些都可能引发黄金价格的回调。

本报告由上海东证期货有限公司提供，分析基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。详细分析和数据详见附表。