20210306-华泰期货-畜牧周报_生猪期价静待新驱动_6页_857kb

报告摘要

生猪市场分析总结

核心内容概述

本周全国外三元生猪均价为29.18元/公斤，环比上涨6.07%，同比下跌19.88%。仔猪均价为86.34元/公斤，环比微涨1.23%；白条猪价格维持在35.02元/公斤，环比持平。自繁出栏盈利1437.82元/头，环比上涨5.60%，同比下跌47.13%；外购养殖出栏盈利仍为负值，为-21.24元/头，环比下跌139.57%，同比上涨85.87%。

整体来看，3月份生猪市场仍处于供需两弱阶段，若中下旬规模企业出栏增加，叠加冻品库存流通加速，猪价仍有下跌调整的可能。但预计在25元/公斤左右，屠宰企业将进行储备，因此自繁自养养殖利润仍然可观。

主要观点

现货价格企稳：猪价在跌至27元/公斤后出现反弹，养殖端挺价情绪增强，月初规模养殖场出栏节奏放缓，大专院校开学等因素支撑猪价短暂企稳。
期货市场观望：由于北方猪病疫情炒作，短期市场缺乏明确交易题材，但猪病对盘面价格有明显提振作用，同时加剧市场对南方疫病的关注，或带来新一轮炒作。
市场策略中性：当前现货价格波动对期货市场影响不大，需大幅涨跌才能引发趋势性行情。南方复养尚未出现大规模猪病，但临近雨季，期价可能迎来上涨。
盈利状况分化：自繁自养盈利良好，而外购养殖仍处于亏损状态。

关键信息

区域猪价表现：
- 东北：27.95元/公斤（+7.83%）
- 华北：28.23元/公斤（+8.41%）
- 华东：29.67元/公斤（+5.55%）
- 华中：29.57元/公斤（+5.53%）
- 华南：31.49元/公斤（+4.27%）
- 西南：30.52元/公斤（+5.39%）
- 西北：27.47元/公斤（+5.74%）
养殖利润：
- 自繁出栏盈利：1437.82元/头（+5.60%）
- 外购出栏盈利：-21.24元/头（-139.57%）
风险提示：
- 新冠疫情影响
- 冻品肉流通影响
- 非洲猪瘟疫情