20250824-国盛证券-电力设备行业周报_金盘科技布局数据中心固态变压器_龙蟠科技发布2025年度定增预案_13页_897kb

总结报告

电力设备新能源板块整体表现积极。2025年8月18日至22日，板块环比上涨2.28%，今年累计涨幅13.4%。特别针对细分板块，光伏设备上涨3.98%，风电设备微涨0.50%，显示出结构性机会。

光伏产业动态

政府近期频繁干预，强调加强产业调控、遏制低价竞争和规范产品质量，预计有利于稳定供给链盈利。华润电力光伏组件采购开标价格回升至0.73元/w，component价格提升明显。投资焦点包括：1) 供用侧改革下产业链涨价机会，推荐协鑫科技、通威股份、福莱特等；2) 新技术成长机会，如TOPCon电池，关注迈为股份；3) 钙钛矿产业化布局，金晶科技是潜在机会。

风电与电网创新

金盘科技成功部署数据中心固态变压器项目，获海南认定，助力高效HVDC应用，未来在AIDC市场占优。英国Mona海上风电场获批，总容量1.5GW，推动风电机组和相关供应链发展。推荐环节包括：1) 海缆公司东方电缆、中天科技；2) 单桩制造商大金重工、天顺风能；3) 整机厂商金风科技、明阳智能，以及AIDC领域的金盘科技、明阳电气。

储能与氢能进展

储能中标均价0.99元/Wh和0.59元/Wh，反映价格稳定，重点投向大储方向，建议关注阳光电源、海博思创等。同时，氢能项目如西藏山南氢氧示范工程加速发展，推荐双良节能等设备厂商及开山股份氢气压缩机。英国储能政策调整，容量补偿扩展，强化了市场潜力。

新能源车私募融资

龙蟠科技发布2025年定增预案，募资不超过20亿元用于扩建磷酸盐正极材料产能。公司前置技术如超高能量密度磷酸铁锂产品，并扩展磷酸锰铁锂电池，支持下游订单释放。关注龙头宁德时代、龙蟠科技等，提升在电动车产业链的份额。

风险与展望

风险包括新能源装机和政策未达预期。总体上，随着工业调控和产业结构优化，预计二季度后供需平衡改善，下半年板块有望进一步增长，尤其在AI数据中心和绿色能源政策驱动下。

综上，积极强调供给侧改革下的高增长领域，包括光伏组件、风电海工承包商、储能系统及新能源车辆正极材料供应商。