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文档总结：CP 33 - CEBS 咨询文件评论

核心内容

本文件是奥地利联邦经济协会（Austrian Federal Economic Chamber）代表奥地利整个银行业对CEBS（欧洲银行监管委员会）发布的咨询文件CP 33的评论。该文件涉及《资本要求指令》（CRD）第57(a)条所指资本工具的实施指南，重点讨论了资本工具的定义、融资方式、赎回与买回机制、分红政策以及合作银行与储蓄银行的特殊性。

主要观点

1. 对CEBS建议的总体评价

• 过度解释：认为CEBS的建议超出了指令的原始意图和其授权范围。
• 定义问题：认为“原始自有资金”应包括所有在清算时能完全吸收损失的工具，而不仅仅是普通股。
• 法律影响：批评CEBS的建议可能未经欧盟立法机构讨论就对银行业监管法进行重大修改，影响欧洲资本框架的统一性。

2. 对具体标准的评论

- 标准2：自有资金的融资

• 禁止融资：认为如果银行为发行自有资金提供融资，该资本不应被监管视为自有资金。
• 例外情况：建议对银行正常业务中进行的融资行为（如符合臂长交易原则）应豁免，以免影响资本的损失吸收能力。

- 标准4：赎回或买回确定时的扣除

• 不合理的扣除：认为在赎回或买回尚未完成前，不应扣除原始自有资金。
• 实际操作问题：指出在某些情况下，银行可能愿意买回但投资者不响应，或买回过程拖延，这会导致资本工具的损失吸收能力被错误评估。

- 标准5：赎回与买回需事先批准

• 监管冗余：认为现有公司法已对赎回和买回有明确规定，无需额外监管批准。
• 例外情况：建议在特定情况下（如满足市场功能需求）可免除事先批准，否则将影响市场流动性。

- 标准6和7：分红的自由裁量权

• 反对完全禁止分红指示：认为不应完全禁止分红水平的指示或上限，这不符合CRD 2的原始规定。
• 建议限制：建议仅禁止具有法律强制分红权利的资本工具，其他工具可允许分红指示。

3. 关于合作银行与储蓄银行的特殊性

• 法律形式差异：强调奥地利法律体系下合作银行与储蓄银行的结构特点，其资本工具应根据“资本质量”进行评估。
• 永久性与损失吸收能力：指出合作银行的优先股具有永久性，且在清算时与普通股一样吸收损失，因此应视为高质量的原始自有资金。

4. 优先股作为核心一级资本的资格

• 法律定义不同：强调奥地利法律下的优先股与英国法律下的优先股存在差异。
• 资本维护：奥地利的优先股受资本维护法规约束，无到期日，且无优先清偿权。
• 分红与投票权：优先股不享有投票权，但享有更高的分红优先权，且仅在有可分配利润时支付分红。

关键信息

• CEBS的建议被认为超出了其授权范围，且对欧盟法律体系造成潜在影响。
• 建议在实施过程中应考虑不同法律形式的特殊性，尤其是合作银行和储蓄银行。
• 优先股在奥地利法律下应被视为高质量的原始自有资金，符合核心一级资本的标准。
• 对分红的自由裁量权和资本工具的市场适应性应保持灵活性，避免对市场造成不必要的限制。

总体建议

• CEBS的建议应更严格地遵守CRD 2和相关指令的原始意图。
• 应在法律框架内考虑不同国家的法律结构，避免一刀切的监管措施。
• 对资本工具的损失吸收能力和市场适应性应有更细致的评估，而非仅依赖监管解释。