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总结：CEBS对“草案：欧盟统一Tier 1混合资本定义”的评论

核心内容

CEBS（欧洲银行监督委员会）对欧盟委员会提出的“统一Tier 1混合资本定义”草案发表了评论，强调了在欧盟范围内统一资本定义的重要性，同时也指出了当前提案中的一些问题和建议。

主要观点

• 支持统一定义：CEBS欢迎欧盟委员会和CEBS在统一混合资本定义上的努力，认为提案的意图与市场实践一致，有助于在欧盟内实现公平竞争。
• 反对过于严格定义：提案中对混合资本的定义过于宽泛，尤其在法律结构和监管目标上缺乏清晰区分，可能影响资本质量的判断。
• 反对写入特征（Write-down）：认为写入特征会带来不必要的监管复杂性，并可能损害市场灵活性。此外，该特征在某些国家可能涉及税务问题，且无法真正提升银行的资本质量。
• 支持永久性、损失吸收和支付灵活性原则：CEBS提出的三个原则（永久性、损失吸收、支付灵活性）是混合资本作为Tier 1资本的必要条件。
• 反对15%的写入限制：认为该限制缺乏分析基础，且可能影响国际竞争力，应与悉尼声明保持一致，不改变其内容。
• 反对立即行使ACSM（强制转换）：建议在银行恢复稳健状态后再行使该权利，以避免对银行流动性造成额外压力。
• 反对对混合资本进行过度限制：认为混合资本应被视为核心Tier 1资本，不应因缺乏某些特征而被限制。
• 强调监管一致性：建议在监管框架中考虑法律体系差异，避免因不同国家的法律而造成不一致。

关键信息

混合资本分类

CEBS将混合资本分为三类：

• 创新型工具（如带有赎回激励的工具）
• 非创新型工具（无赎回激励）
• 非累积优先股（部分成员将其视为核心Tier 1资本）

对写入特征的质疑

• 写入特征可能无法真正提升银行资本质量。
• 写入特征可能使混合资本与普通股难以区分，从而影响监管一致性。
• 写入特征在税务和资本结构上可能产生复杂影响。

对支付灵活性的建议

• 支持发行方在不满足最低资本要求时暂停支付。
• 反对强制转换为普通股，认为这会限制银行融资能力。

对监管限制的建议

• 15%写入限制：缺乏分析基础，应与悉尼声明保持一致。
• 永久性要求：不应将混合资本限定为无期限工具，应允许有期限但具有“锁定期”功能的工具。
• 监管审批：赎回应自动允许，只要银行能够通过新资本维持Tier 1资本水平。

对会计处理的建议

• 写入特征应被视为会计处理，而非资本质量提升手段。
• 混合资本不应仅因税务原因而被限制。

对祖父条款的建议

• 建议将混合资本的祖父条款从30年延长至实际到期日，以避免因到期日差异导致的经济问题。

结论

CEBS认为，混合资本的定义应以市场实践为基础，保持与悉尼声明的一致性，避免对国际竞争力造成负面影响。同时，建议监管框架应更加原则化，以应对不同国家的法律差异，并确保资本工具在危机中的灵活性和可操作性。