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红塔早报总结

核心内容概览

红塔早报提供了对多个大宗商品的投资策略分析，涵盖有色、油脂油料等板块。报告从供应、需求、库存、成本和技术面等角度对各品种进行了综合研判，为投资者提供了操作建议。

投资策略分析

有色板块

• 铜：

  • 供应：国内精炼铜产量增产复产节奏加快，供应端压力增加。
  • 需求：终端需求结构改善，基建投资发力，且铜价下跌刺激了下游补库需求，但整体消费仍受拖累，需求恢复较慢。
  • 库存：国内铜库存延续去库，对铜价形成支撑。
  • 技术面：沪铜指数今日震荡收阳，量能小幅放大，预计短线在64000一线下方运行。
  • 操作建议：逢低短多。

• 铝：

  • 供应：国产铝土矿紧张，对铝价形成支撑，但远期供应压力较大。
  • 需求：当前处于需求淡季，消费水平较低。
  • 库存：电解铝呈累库趋势，对铝价形成压力。
  • 成本：全行业平均成本约18000元，近期铝价在万八附近震荡，成本支撑仍存。
  • 操作建议：观望为主。

• 锌：

  • 供应：7月锌产量同比减少7.1%，1-7月累计产量同比下滑2.5%。
  • 需求：高温天气影响市场情绪，下游采购意愿偏弱，贸易商出货节奏不佳。
  • 库存：市场心态悲观，价格维持低位，贸易商以销库为主。
  • 操作建议：观望为主。

• 镍：

  • 供应：国内镍生铁减产，印尼镍产能过剩，进口镍生铁持续回流，导致供应相对过剩。
  • 需求：不锈钢行业供需双弱，8月排产总体下降，但300系略有回升。
  • 技术面：电解镍供应改善，现货升水回落，期货库存上升。
  • 操作建议：关注后续市场变化，谨慎操作。

油脂油料板块

豆油

• 供应：美国大豆和玉米作物单产前景不佳，受旱情影响。
• 技术面：上方支撑位已破，下方支撑效果尚可，但整体仍震荡偏弱。
• 操作建议：观望为主，不盲目追空。

棕榈油

• 价格：马来西亚森那美公司表示，2022年第二季度毛棕榈油均价同比上涨44%，棕榈仁油均价同比上涨40%。
• 技术面：支撑已破，需等待后续确认，可少量逢高试空，设置止损。
• 操作建议：逢高试空，目标在下一个支撑位。

豆粕

• 价格：8月23日，油厂豆粕报价普遍上涨130-200元，江苏地区主流报价在4400-4450元/吨，8-9月基差报m2301+520。
• 技术面：豆粕已到达下方强力支撑位，支撑力度较强，不建议追空。
• 操作建议：多看少动，观望为主。

菜粕

• 技术面：菜粕也到达下方强力支撑位，但无明显反弹迹象。
• 操作建议：建议观望，等待趋势明朗。

玉米

• 价格：8月23日，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购价2618元/吨，华北黄淮2720元/吨，港口平仓价维持在2710-2730元/吨区间，蛇口港散粮玉米成交价2830元/吨。
• 技术面：玉米建议观望，待趋势明朗后再操作。

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