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“金中投”策略前瞻总结

核心内容

当前市场整体偏弱，投资者情绪谨慎，建议在操作上保持谨慎态度。中美贸易摩擦升级，导致市场恐慌性抛售，A股主要指数周跌幅较大。与此同时，政策层面强调“稳中有变”，推动基建、房地产等领域的结构性改革，为部分行业带来利好。环保限产、错峰生产等因素推动水泥建材行业向好，行业盈利显著改善，建议重点关注该板块。此外，港股受贸易战影响，微小企业首当其冲，市场整体情绪偏悲观。

主要观点

1. 市场整体表现偏弱：

   • 本周大盘再度探底，市场信心短期难以恢复。
   • A股主要指数如上证综指、深成指、创业板均创三年半新低。
   • 外围不确定性与政策不明朗加剧了市场担忧。

2. 中美贸易摩擦影响显著：

   • 美国提高对中国2000亿美元商品关税税率至25%，加剧市场对人民币贬值和资本外流的担忧。
   • 中方已做好应对准备，强调通过对话解决分歧，但当前形势不容乐观。

3. 政策层面积极调整：

   • 中共中央政治局会议部署下半年经济工作，强调“稳增长、扩内需”，财政政策力度加大，货币政策微调。
   • 基建投资成为政策重点，推动相关行业景气度提升。

4. 行业板块表现分化：

   • 水泥建材、工程机械、公用事业、农业等行业表现较好，尤其是水泥建材因环保限产、错峰生产等政策推动，盈利显著改善。
   • 金融、地产、电子等板块表现相对较弱，部分行业面临压力。

5. 个股表现与策略建议：

   • 建议关注优质个股如海螺水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥、北新建材等。
   • 基金方面，建议适当调仓，关注业绩稳健、估值较低的品种，如新华纯债添利A。

关键信息

一、市场走势与操作建议

• 大盘短线偏弱，建议谨慎操作。
• 仓位八成以上或绩差股、题材股、小盘股偏多的投资者宜主动调仓。
• 半仓左右的投资者可暂持股观望，仓位不重的投资者可中线选股，待大盘走稳后逢低布局。

二、重点板块分析

水泥建材行业

• 环保限产、错峰生产推动供给收缩，水泥价格维持高位。
• 2018年下半年水泥需求有望保持平稳，盈利显著改善。
• 建议关注华东、中南地区龙头公司，如海螺水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥。

工程机械行业

• 下游需求持续回升，挖掘机、汽车起重机销量大幅增长。
• 建议关注行业龙头，如徐工机械、三一重工、恒力液压。

公用事业

• 用电量保持增长，利好上游发电企业。
• 建议关注国投电力等公司。

农业

• 白羽肉鸡行业景气向好，猪价震荡回升。
• 建议关注禾丰牧业、仙坛股份等公司。

三、个股推荐与调出

推荐个股

• 海螺水泥（600585）：水泥行业龙头，受益行业景气延续。
• 万年青（000789）：江西水泥龙头，业绩预增440%-490%。
• 塔牌集团（002233）：粤东地区水泥龙头，业绩全面超预期。
• 冀东水泥（000401）：重组后市场控制力增强，盈利改善。
• 北新建材（000786）：新型建材龙头，具备成本优势。

调出个股

• 信立泰（002294）：短线涨幅过大，走弱。
• 中直股份（600038）：走弱。
• 合力泰（002217）：走弱。
• 东尼电子（603595）：走弱。
• 口子窖（603589）：走弱。

四、基金与ETF策略

• 权益类基金适当调仓，关注业绩稳健、估值较低的品种。
• 债券基金表现较好，如新华纯债添利A，建议持有。

五、下周市场展望

• 下周解禁市值约186亿元，需警惕解禁压力。
• 市场可能继续震荡整理，建议关注市场底部迹象。
• 预计下周沪市可能顺势跌破2691点，但2016年低点2638点是否能经受考验需观察基本面信息。

六、其他信息

• 本周主力资金净流出6.21%，主要流出行业为家用电器、国防军工、非银金融。
• 港股市场受贸易战影响，微小企业首当其冲。
• 证监会和上交所推出减费降负政策，推动市场活力。
• 国务院金融稳定发展委员会提出打通货币政策传导机制，推动经济稳步发展。

操作建议

• 诊断持股结构，个性化调仓。
• 仓位八成以上或绩差股偏多的投资者宜主动调仓。
• 半仓左右投资者可暂持股观望。
• 仓位不重的投资者可中线选股，待大盘走稳后逢低布局。

结论

当前市场在中美贸易摩擦、人民币贬值等多重压力下偏弱，但政策层面积极调整，推动基建、房地产等行业发展。水泥建材、工程机械、公用事业、农业等行业表现较好，建议重点关注。投资者应保持谨慎，适时调仓，关注市场底部迹象，把握结构性机会。