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黑色金属研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，内容涵盖5月6日黑色金属期货市场行情回顾、后市展望、行业要闻及数据概览。报告分析了螺纹钢、热卷等钢材期货主力合约的表现，结合现货市场动态、技术指标走势及供需基本面，对钢材价格走势进行了预测。同时，报告还关注了全球煤炭和铁矿石市场动态，以及印尼、南非等主要煤炭生产国的政策与产量变化。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾与后市展望

• 5月6日期货表现：

  • 螺纹钢（RB2610）和热卷（HC2610）期货主力合约高开高走，涨幅较大，分别创去年8月14日和去年10月16日以来10月合约新高。
  • 螺纹钢2610合约日线KDJ指标金叉后继续发散上升，MACD红柱连续2日放大。
  • 热卷2610合约日线KDJ指标继续发散上升，MACD红柱连续3日放大。

• 后市展望：

  • 供应端：近期高炉开工率和日均铁水产量虽小幅回落，但前期供应偏低造成的缺口仍在，推动库存持续下降。
  • 需求端：五大钢材品种周度表观消费量在3月中旬后回升至去年5月上旬以来新高，供小于求局面持续，支撑价格走强。
  • 成本端：铁矿石运输成本因澳洲柴油荒而上升，焦煤、焦炭受国际能源价格上涨影响走强，成本端向上驱动明显。
  • 价格预测：预计未来1-2个月钢材价格易涨难跌，短暂回调后中期内仍看涨，可能突破去年8月高位，逼近去年7月底的前期高点。

2. 行业要闻

• 钢材库存：4月下旬，21个城市五大品种钢材社会库存为1022万吨，环比减少38万吨，下降3.6%。
• 印尼煤炭政策：
  • 印尼矿产与煤炭总局分配了8887万吨煤炭，用于国内燃煤电厂。
  • 印尼能源部长考虑将油气利润分成机制应用于煤炭行业，但可能增加监管不确定性。
  • 布米资源公司2026年一季度营收增长19.7%，主要受益于煤炭销量增长。
• 澳大利亚燃料安全与韧性计划：
  • 总额超过100亿澳元，用于提升燃料储备和精炼能力，旨在维护国家能源主权。
• 南非煤炭运输：
  • 南非国家货运公司计划于7月21日至8月1日对北走廊进行年度检修，期间煤炭交付量将下降。
  • 预计2026年理查兹湾港煤码头发运量将超6000万吨。
• 印度煤炭产量：2026年4月产量同比下降9.7%，销量同比减少2.0%。

3. 数据概览

• 图1至图12展示了螺纹钢现货价格、热卷现货价格、五大品种周产量、钢厂库存、社会库存、高炉开工率、电炉开工率、日均铁水产量、现货与期货基差等关键数据，均为Mysteel提供。

研究团队信息

• 研究员：
  • 翟贺攀：021-60635736，zhaihepan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3033782，交易咨询证书号：Z0014484
  • 聂嘉怡：021-60635735，niejiayi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03124070，交易咨询证书号：Z0023472
  • 冯泽仁：021-60635727，fengzeren@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03134307

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• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
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