> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，发布于2026年5月7日，内容聚焦于**钢材**与**铁矿石**的市场分析，旨在为投资者提供参考，但不构成投资建议。 --- ## 主要观点 ### 螺纹钢 - **期货走势**：主力期价偏强震荡，录得0.83%日涨幅，成交量和持仓量均有所扩大。 - **市场情绪**：市场情绪偏暖，原料表现尚可，继续支撑螺纹钢价格偏强运行。 - **基本面分析**：供需双弱局面下，基本面弱稳运行，上行驱动存疑。 - **关注点**：后续走势谨慎乐观，需关注需求表现情况。 ### 热轧卷板 - **期货走势**：主力期价震荡走高，录得0.55%日涨幅，成交量略有下降，持仓量增加。 - **市场情绪**：海外钢价高企带来出口改善预期，提振市场情绪，支撑热卷价格偏强运行。 - **基本面分析**：供需双弱，库存开始增加，基本面并无明显改善。 - **关注点**：需警惕需求走弱导致产业矛盾激化，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。 ### 铁矿石 - **期货走势**：主力期价偏强震荡，录得0.62%日涨幅，成交量和持仓量均有所变化。 - **市场情绪**：市场情绪偏暖，高弹性矿价偏强运行。 - **基本面分析**：矿石需求持续走弱，供应维持高位，基本面表现偏弱。 - **关注点**：高估值矿价上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，需关注钢材表现。 --- ## 关键信息 ### 产业动态 1. **家电产业链**：2026年一季度，家电产业链进一步分化，暖通家电类产品承压，冷冻冷藏品类保持良好增长。 2. **房地产市场**：五一假期期间，11城二手房成交量同比增长26.7%，核心城市温和复苏，为全年楼市复苏奠定基础。 3. **反倾销措施**：澳大利亚对华热轧钢卷作出反倾销终裁，征收不同比例的反倾销税，影响出口预期。 ### 现货市场 - 螺纹钢（HRB400E, 20mm）：上海报价3,280元/吨，天津3,380元/吨，全国均价3,477元/吨。 - 热轧卷板（上海, 4.75mm）：上海报价3,500元/吨，天津3,400元/吨，全国均价3,492元/吨。 - 唐山钢坯（Q235）：报价3,090元/吨。 - 张家港重度（≥6mm）：报价2,160元/吨。 - 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）：报价112.05元/吨。 ### 期货市场 - **螺纹钢**：收盘价3,273元/吨，涨幅0.83%，周产量环比下降10.27万吨。 - **热轧卷板**：收盘价3,492元/吨，涨幅0.55%，周产量环比下降4.60万吨。 - **铁矿石**：收盘价817.0元/吨，涨幅0.62%，进口矿日耗环比下降。 --- ## 相关图表概览 ### 钢材库存 - 图4：螺纹钢库存周度变化。 - 图5：螺纹钢库存总量（钢厂 + 社库）。 - 图6：热轧卷板库存周度变化。 - 图7：热轧卷板库存总量（钢厂 + 社库）。 ### 铁矿石库存 - 图8：全国45港铁矿石库存。 - 图9：全国45港铁矿石库存（季节性）。 - 图10：247家钢厂铁矿石库存。 - 图11：国内矿山铁精粉库存。 ### 钢厂生产情况 - 图12：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率。 - 图13：247家钢厂盈利钢厂占比。 - 图14：全国94家独立电炉钢厂开工率。 - 图15：全国94家独立电弧炉钢厂盈利情况。 --- ## 后市研判 ### 螺纹钢 - 供应持续收缩，但品种吨钢利润良好，减产持续性存疑。 - 假期因素导致需求走弱，周度表需降至近年来同期最低。 - 淡旺季切换时需求预期走弱，继续拖累价格。 ### 热轧卷板 - 供应收缩有限，库存压力仍存。 - 需求持续走弱，周度表需降至近年来同期最低。 - 海外钢价高企带来出口改善预期，但主要下游冷轧矛盾待解，需求韧性趋弱。 ### 铁矿石 - 需求持续走弱，供应维持高位，基本面偏弱。 - 国内港口到货环比增加，矿商发运高位攀升，海外供应积极。 - 高估值矿价上行驱动存疑，需关注钢材表现。 --- ## 免责条款 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而更新，不保证其准确性或完整性。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。 - **咨询热线**：4006181199 - **邮箱**：tuweihua@bcqhgs.com --- ## 投资咨询服务 - **服务理念**：服务国家，知行合一，走向世界，专业敬业。 - **公司文化**：诚信至上，严谨管理，合规经营，开拓进取。 - **关注方式**：扫码关注宝城期货官方微信，获取期货咨询信息。