20250303-东海期货-东海甲醇聚烯烃周度策略_供应承压_继续上行空间有限_17页_2mb

投资咨询总结：东海期货甲醇与聚烯烃周度策略

以下为东海期货研究所于2025年3月3日发布的甲醇与聚烯烃（PP、PE）周度策略报告摘要，内容基于市场数据和分析得出。

甲醇部分：供应预计下降，国内开工率为73.11%，较上周下降1.91个百分点，反映装置检修计划（如晋煤华昱、新疆广汇等）的影响。国际方面，开工率56.20%，环比下滑0.05个百分点，伊朗地区开工不足两成。进口量2月21日至27日为1959万吨，预计下周期到港1549万吨。需求方面，传统下游负荷提升，但煤炭价格走弱导致甲醇利润扩张，价格估值偏高，需警惕高成本装置回归供应的风险。港口库存1045万吨，环比上升0.45万吨，基本面短期走强支撑价格反弹，但上方阻力明显，预计震荡修复。

聚丙烯（PP）部分：供应端提升，国内开工负荷率79.85%积极变动，预计检修损失量减少至1045万吨。成本利润数据显示油制成本环比持平或扩张，近月合约估值偏高，受新增产能计划投放影响，短期内价格偏弱运行。需求下游如塑编、BOPP、管材等库存改善，但供需平衡角力下，供应压力凸显，关注旺季需求恢复节奏。

聚乙烯（PE）部分：需求较佳，PE开工率84.07%上升，乡村包装膜需求提升5个百分点至53%，农膜5个百分点至45%。供应检修量减少，库存数据显示企业样本下降明显，短期下游增速高支撑价格高位震荡，但中长期成本估值偏高，加之地缘因素，预计连续上涨空间有限。

风险提示包括宏观形势、原油价格、装置恢复及地缘政治等，报告相关免责声明详述。

总结关键点：供应调整与需求变化共同影响市场，整体预期震荡为主，短期修复与中期压力并存。字数约650。