20231022-德邦证券-有色金属周报_美债利率新高_看好后续黄金走势_24页_4mb

有色金属行业周报分析总结

投资要点

1. 美债利率创新高：美国30年期国债收益率升至5.13%，创2007年以来新高，影响全球市场。
2. 下周关键数据：关注10月27日美国核心PCE物价指数。
3. 工业金属：铅价上涨，铜铝等需求预期提升；云南水电影响电解铝供应，减产或催生价格反弹。
4. 能源金属：锂钴价格反弹，镍价下跌；短期关注镍钴产业链估值修复机会。
5. 贵金属：地缘冲突和降息预期催化黄金上涨，推荐黄金、白银标的。
6. 稀土&钨：第二批稀土指标增速收缩，镨钕价格或回升。
7. 投资策略：首推工业金属，次观贵金属，长看好科技革命相关新材料。

市场表现
🔘 本周动态：有色金属板块周跌幅3.69%，跑输上证综指3.40%。
🔘 领涨股：丰华股份（+1603%）、吉翔股份（+1196%）、四川黄金（+1083%）。
🔘 领跌股：盛达资源（-1376%）、天通股份（-1071%）、东方锆业（-1049%）。

子行业简析

<br/>### 🔨 工业金属

• 铝：价格下行2.0%，云南枯水期减产预期升温，推荐天山铝业、云铝股份
• 铜：价格下跌5%，地产复苏预期支撑需求，关注紫金矿业、神火股份

<br/>### 🔋 能源金属

• 锂钴镍：碳酸锂涨22%，镍价跌35%；中矿资源、赣锋锂业、紫金矿业受关注。

<br/>### 💰 贵金属

• 黄金周涨4.6%，巴以冲突避险情绪升温；建议布局黄金+白银+白银弹性标的（山东黄金、紫金矿业）

<br/>### 🪨 稀土&钨

• 剽钕金属价跌12%，稀土指标收缩利好；北方稀土、有研新材跟踪供应边际变化。

风险提示
🔹 美联储加息超预期；🔹 中国经济复苏不及预期；🔹 海外需求复苏放缓；🔹 供给超预期释放。

🔍 免责声明：
本报告基于Wind数据撰写，但报告正文未完整输入，结论部分可能尚未涵盖所有核心逻辑。投研建议仅供内部参考，不构成实际投资意见。完整分析需查阅合规研究报告，投资请谨慎。