20231022-国贸期货-宏观·周度报告_国内经济复苏动能增强_美债利率走高打击资本市场_10页_1mb

宏观金融周度报告总结

大宗商品指数

本周大宗商品指数呈现震荡走势，主要因多空因素交织。方面，美债利率持续上升抑制全球风险偏好，加剧资本市场波动；另一方面，国内经济复苏动能增强，巴以冲突等地缘政治事件导致供给端脆弱性上升，支撑价格。未来需关注地缘政治冲突走向及其对库存的影响。

中国经济复苏

中国经济第三季度GDP增速达49%，超出市场预期，体现经济内生动力转强。消费和投资改善明显，制造业及基建投资保持高增长，社会消费品零售总额高于预期，外需韧性强。房地产仍为最大拖累，预计四季度经济复苏动能持续增强，GDP增速可能回升至55%，全年目标完成难度不大。

货币与政策展望

货币政策偏向宽松，MLF操作支持流动性充足。四季度降准预期较高，降息可能性存在，旨在扩大内需、提振信心。国内政策调整如取消地价上限，但经济仍处于回稳阶段。

国际经济风险

美国经济韧性强，零售数据亮眼，通胀可能上升，美联储年内加息可能性增加。高利率或放緩经济增速并加剧市场动荡。英国经济低迷，通胀缓和但劳动力市场降温。日本出口反弹，经济温和增长。

总体上，多空因素交织，关注经济增长及政策调整步伐，期市有风险，入市需谨慎。