20241215-东证期货-外汇期货周度报告_美国通胀回升_美元维持高位_11页_2mb

美元维持高位，通胀与政策分歧成关注焦点

本周市场概述

• 美股多数下跌，美债收益率升至4.4%，美元指数上涨0.89%至107点。
• 非美货币普遍贬值，主要货币中欧元、日元、瑞郎跌幅显著。
• 商品市场中，黄金与原油期货表现分化上涨。

主要分析观点

1. 通胀数据超预期：11月美国PPI环比增速超预期至0.4%，通胀下行趋势受阻，推升美债收益率。
2. 美联储降息预期调整：尽管12月会议预期降息25bp，但鸽派表态可能性下降，导致短期交易逻辑转向美元偏强。
3. 政策分歧升温：欧美央行降息节奏差异加剧，特朗普减税政策预期支撑美元流动性。

风险提示

• 美联储超预期鹰派声明或使美元进一步走强。
• 英国社融/零售数据不及预期可能影响通胀预期。
• 美元若持续高位，压力将蔓延至新兴市场汇率与商品价格。

（注：原文分析数据较多，并指涉及部分省略，重点保留核心结论）