20130907-中泰证券-电子元器件行业_人机交互专题报告之二-人机交互变革将是第五次信息技术革命_29页_2mb

报告摘要

电子元器件行业专题报告：人机交互变革将是第五次信息技术革命

核心内容

本报告聚焦于人机交互技术作为信息技术领域的第五次重大变革，分析其发展趋势、应用前景及投资逻辑。报告指出，人机交互技术的发展经历了鼠标、多点触控、体感技术三次革命，未来将向多模态交互、可穿戴设备、虚拟现实等方向延伸。报告强调，体感技术作为当前人机交互的重要组成部分，将引领信息消费的新高潮，其市场空间巨大，远超云计算和大数据。

主要观点

人机交互技术的发展趋势：
- 交互理念从“被动接受信息”向“主动理解信息”转变。
- 交互设备从传统键盘、鼠标向自然化、多样化发展。
- 多模态交互设备成为未来趋势，结合手势、语音、面部识别等多种交互方式。
体感技术的市场前景：
- 体感设备将逐步成为智能终端的标配，市场空间预计超过数千亿人民币。
- 体感技术在娱乐、医疗、工业、车载等多个领域具有广泛的应用前景。
可穿戴设备的发展：
- 可穿戴设备作为人机交互的新载体，未来几年市场规模将进入百亿美元级别。
- 智能手表、智能眼镜、医疗监测设备等成为可穿戴设备的重要组成部分。
人机交互产业链：
- 感知层包括摄像头、红外LED、MEMS传感器等，是人机交互的核心基础。
- 应用层涵盖智能电视、游戏、医疗、教育等，具有广阔的市场前景。
投资逻辑与推荐组合：
- 投资应关注体感技术的全套方案提供商、体感应用平台提供商、供应链本土化以及全球体感技术龙头。
- 推荐组合包括数码视讯、水晶光电、光迅科技、乐视网、科大讯飞、同洲电子。

关键信息

行业数据

上市公司数量：98家
行业总市值：481288.26亿元
行业流通市值：422381.74亿元

体感技术市场预测

2014年全球体感交互设备市场规模预计达到千亿美元。
智能电视市场规模预计在2014年底达到400-700亿元。
游戏市场潜在规模预计为200亿元。
医疗穿戴和3D打印市场规模分别预计为30亿和120亿。

投资策略

关注全球体感技术龙头：如Leap公司、InvenSense公司。
体感技术全套方案提供商：如数码视讯。
体感技术应用平台提供商：如乐视网（智能电视）、科大讯飞（智能语音）。
供应链本土化：如光迅科技、水晶光电、同洲电子等。

重点公司概况

公司	总股本 (亿股)	收盘价 (元)	2013E EPS	2014E EPS	14%13	2013E P/E	2014E P/E	评级
数码视讯	3.39	29.43	1.02	1.32	29.15%	28.88	22.36	买入
水晶光电	3.75	20.85	0.49	0.72	46.21%	42.34	28.95	买入
光迅科技	1.83	30.4	1.05	1.33	26.19%	28.87	22.88	买入
乐视网	7.98	31.84	0.36	0.53	46.17%	87.35	59.76	增持
科大讯飞	4.68	49.67	0.66	1.02	54.63%	75.06	48.54	增持
同洲电子	6.83	8.38	0.35	0.46	31.60%	24.01	18.25	未评级