20230917-国盛证券-通信行业周报_5.5G—承前启后_继往开来_18页_1mb

• 订阅55G 技术基础与关键特性：
  55G 是将 5G 后续导出标准 R15-R17 与 R18-R20 升级版本区分，预计在 2025 年实现商用。相较于传统 5G，55G 提出更高的性能指标，包括下行万兆（10Gbps）速率、上行千兆（1Gbps）速率及千亿级低成本连接能力，同时强调更强的终端感知、高精度定位以及内生 AI 智能等进阶技术能力。支持方案包括频谱聚合（如 6GHz）、上下行解耦与帧分配等，同时提出以 RedCap（轻量化架构）与无源物联网推动物联规模扩展。

• 投资建议：关注设备商及生态企业：
  研报指出 55G 是 5G 半代更新，对运营商当前资本开支节奏影响有限，但有利于现有 5G 基站建设延续。建议关注以下方向：

  1. 中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、震有科技；
  2. 物联网相关标的：美格智能、广和通、移远通信、路畅科技；
  3. AI+通信、液冷及边缘计算承载平台：恒为科技、中际旭创、太辰光、新易盛；
  4. 卫星通信：中国卫通、三大运营商、震有科技、华力创通；
  5. 数据要素与可视化 BOSS 应用：亚信科技、天源迪科、浩瀚深度、恒为科技等。

• 近期市场动态参考及相关逻辑：

  1. 德国宣布放开华为、中兴参与其 5G 网络建设，看好其对中国通信企业国际拓展意义。
  2. 美格智能推出支持毫米波及 5G-A FWA 方案，实验率与实际应用结合显著；
  3. 中国移动承办行业论坛，推动“5G-A 双链融合”、“东数西算”战略，加速 5G-Advanced 技术落地；
  4. 产业界在芯片设计、标准演进等领域持续推进 AI、光通信、算力协同，如思科推出新一代光模块，硅光技术成发展重点。

• 风险提示：

  • AI 发展慢于预期，算力需求提升不及预期

注：摘要已剔除冗长叙述，仅保留核心要点，不涉及无意义重复，干扰信息。