20260402-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业矛盾待解_钢矿震荡走弱_7页_937kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年4月2日发布的钢材与铁矿石市场分析，旨在提供市场走势参考，不构成投资建议。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价震荡下行，跌幅0.67%。
• 供需格局：季节性改善，但供应高位，旺季需求成色存疑，基本面改善受限。
• 成本端：成本扰动导致钢价重回震荡区间上沿。
• 库存与产量：库存持续去化，周产量环比增加，供应压力上升。
• 未来展望：后续走势维持震荡，关注需求表现。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价偏弱震荡，跌幅0.55%。
• 供需格局：需求韧性良好，库存去化，但供应压力依然存在。
• 高频数据：周度表需环比增加，每日成交高位运行。
• 产业矛盾：下游需求隐忧未退，出口表现一般。
• 未来展望：价格高位震荡，但上行驱动不强，后续走势维持震荡，关注需求表现。

铁矿石

• 价格走势：主力期价转弱下行，跌幅1.29%。
• 供需格局：需求季节性好转，但供应宽松格局未改。
• 成本与库存：成本抬升支撑价格，但国内港口到货回升，海外发运减少。
• 基本面：高估值承压回落，基本面无实质性改善。
• 未来展望：预计矿价承压震荡偏弱，关注钢材表现。

关键信息

产业动态

1. 霍尔木兹海峡封锁：联合国贸发会议指出，霍尔木兹海峡运输几乎停滞，加剧全球经济压力，预计2026年全球商品贸易增速将放缓至1.5%-2.5%，经济增速降至2.6%。
2. 房地产企业拿地：2026年1-3月，TOP100企业拿地总额达1465.2亿元，广东越秀、华润置地、保利发展位列前三。
3. 印度铁矿石产销：NMDC公司2025-26财年铁矿石产量和销量同比大幅增长，3月单月表现尤为突出。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,180元，天津3,200元，全国均价3,329元。
• 热轧卷板：上海报价3,280元，天津3,318元，全国均价3,210元。
• PB粉（山东港口）：澳洲770元，巴西768元。
• 海运费：澳洲11.24元，巴西30.21元。
• SGX掉期（当月）：1.11元。
• 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）：108.20元。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,106元，跌幅0.67%，成交量631,229手，持仓量821,053手。
• 热轧卷板：收盘价3,277元，跌幅0.55%，成交量295,037手，持仓量651,834手。
• 铁矿石：收盘价805.0元，跌幅1.29%，成交量340,206手，持仓量320,240手。

相关图表概览

钢材库存

• 图4：螺纹钢库存周度变化。
• 图5：螺纹钢库存总量（钢厂+社库）。
• 图6：热轧卷板库存周度变化。
• 图7：热轧卷板库存总量（钢厂+社库）。

铁矿石库存

• 图8：全国45港铁矿石库存。
• 图9：全国45港铁矿石库存（季节性）。
• 图10：247家钢厂铁矿石库存。
• 图11：国内矿山铁精粉库存。

钢厂生产情况

• 图12：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率。
• 图13：247家钢厂盈利钢厂占比。
• 图14：全国94家独立电炉钢厂开工率。
• 图15：全国94家独立电弧炉钢厂盈利情况。

后市研判总结

• 螺纹钢：供需季节性改善，但需求增长存疑，后续震荡运行。
• 热轧卷板：需求韧性尚可，但供应压力仍存，价格高位震荡。
• 铁矿石：需求季节性好转，但供应宽松格局未改，矿价承压震荡偏弱。

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