社科院-中国外部经济月度报告-2020.9-3页_182kb

CEEM中国外部经济监测（2020年9月）总结

核心内容概述

2020年9月，中国外部经济监测数据显示，全球主要经济体的PMI指数持续回升，反映出疫情后经济复苏的积极趋势。与此同时，大宗商品价格和金融市场表现亦有显著变化，汇率市场则呈现分化态势。总体来看，外部经济环境有所改善，但市场波动性上升，新兴市场仍面临疫情反复的风险。

外部实体经济情况

全球PMI指数表现

• 中国外部经济综合PMI：8月为53.18，较上月上涨1.46点，为新冠疫情蔓延后连续第四个月反弹。
• 主要发达经济体：
  • 美国：PMI回升至56.0，非农数据表现良好，新增就业137万，失业率降至8.4%。
  • 欧元区：PMI基本持平。
  • 英国：PMI上涨至55.20。
  • 日本：PMI回升至47.20，但仍处于枯荣线下方。
  • 韩国：PMI上涨至48.50。
  • 澳大利亚：PMI回落至49.30。
• 新兴市场国家：
  • 巴西：PMI强劲反弹至64.70，表现突出。
  • 印度：PMI回升至52.00。
  • 俄罗斯：PMI回升至51.10。
  • 南非：PMI回升至54.90。
  • 土耳其：PMI未回升，仍处于枯荣线下方。

大宗商品与金融市场动态

大宗商品价格指数

• CEEM大宗商品价格指数：8月环比反弹5.8%，整体上涨。
• 主要商品表现：
  • 石油：小幅上涨3.0%。
  • 铁矿石：涨幅扩大至12.2%。
  • 钢材：基本持平。
  • 煤炭：下跌4.6%。
  • 大豆：小幅上涨。
  • BDI指数：连创新高后小幅回落。
  • 黄金：在全球流动性宽松背景下上涨7%。

金融市场表现

• 股市：
  • 美国标普500：再创新高，达3,500点。
  • 英国、日本、香港股市：均有所上涨。
• 债券市场：
  • 美国10年期国债收益率：上涨至0.72%，市场对美联储宽松政策转向有所担忧。
• 市场波动性：
  • VIX波动指数：上涨，显示市场波动性增强。
• LIBOR隔夜拆借利率：小幅回落至0.08%。

汇率市场变化

• 美元指数：8月进一步下跌至93.03，连续第四个月下跌。
• 主要货币走势：
  • 欧元、英镑、日元、澳元：均上涨。
  • 俄罗斯、巴西、南非：货币下跌。
  • 印度：货币微涨。
  • 人民币：持续反弹，升至6.9，离岸人民币与在岸价格持平。

对国内宏观经济的影响

• 全球经济复苏：主要发达经济体疫情趋稳，经济逐步开放，带动外部需求回升。
• 股市与债券市场波动：美国股市上涨后出现回调压力，10年期国债收益率上升，VIX波动指数上涨，显示市场不确定性增加。
• 新兴市场风险：尽管疫情恶化趋势放缓，但经济重启过程中仍可能面临疫情反复，尤其是医疗条件较差的国家。
• 汇率影响：人民币升值，有利于进口和稳定外汇市场，但需关注国际资本流动对国内经济的影响。

关键数据汇总

主要观点

• 外部经济环境总体改善，PMI指数持续回升。
• 美国经济表现强劲，但市场波动性上升，政策预期变化影响市场情绪。
• 新兴市场国家PMI回升，但需警惕疫情反复对经济的冲击。
• 大宗商品价格整体上涨，黄金受益于流动性宽松。
• 汇率市场呈现分化，美元持续走弱，人民币升值。