20260105-华宝期货-碳酸锂_区间震荡企稳_规避短期波动风险_1页_223kb

报告摘要

2026年1月5日发布的市场分析报告指出，碳酸锂期货近期呈现区间震荡走势，主力合约收于121580元/吨。整体市场博弈情绪有所降温，资金面与持仓量均呈现收缩趋势。尽管短期需求略有下降，但长期来看，新能源汽车与储能领域的需求增长具有确定性，市场基本面仍保持稳定。

价格走势
- 碳酸锂期货维持震荡整理，主力合约价格稳定在121580元/吨。
- 现货市场电碳均价为118500元/吨，主力合约基差为-3080元/吨，维持负基差格局。
- 上游锂盐厂散单出货有限，但下游材料厂在价格低位存在刚需采购与补库行为，市场成交有所回暖。
基本面分析
- 供应端：上周碳酸锂总周度开工率和产量环比提升1.2%，显示供应端逐步释放产能。
- 成本端：上游原料价格持续上涨，成本支撑力度增强。
- 需求端：短期需求微降，但三元、铁锂及动力电芯产量环比分别下降3.2%、0.8%和0.92%，需求消化能力减弱；长期来看，新能源汽车和储能需求增长确定性强。
- 库存情况：总库存环比下降0.15%，库存天数维持26.1天，库存偏紧格局未改，但库存对价格的支撑作用边际减弱。库存结构向贸易端转移，反映市场流通性变化。
政策与市场环境
- 国家发改委、财政部联合发文延续2026年汽车以旧换新补贴政策，释放终端需求潜力。
- 美联储降息、青海盐湖产业规划、储能“十五五”重点以及中央经济工作会议部署形成协同利好，支撑长期供需平衡。
- 短期监管政策趋严，广期所实施交易限额等措施，以抑制价格剧烈波动。