2009-08-20-中证指数-近年国际指数发展动态（缩减版）_14页_1mb

近年国际证券指数发展动态总结

• 指数覆盖资产类型不断增加：过去主要集中在股票和债券，现已扩展至商品、衍生品、对冲基金、房地产和货币指数，例如CRB商品指数、iTraxx信用衍生品指数，以及标普/Case-Shiller房屋价格指数。

• 指数选样方法更加丰富：当代方法包括投资策略指数（如红利或基本面加权指数）和主题投资指数（如基建、新能源或公司治理主题），这些通过客观选样和定期调整，提供多样化投资机会。

• 加权方式逐步多元化：传统市值加权面临泡沫和风险问题，新兴非市值加权方式如基本面价值加权、等权重和股息加权被广泛应用，例如锐联基本面指数和标普500等权重指数，形成互补。

• 边缘市场备受关注：边缘市场（如非洲、东欧和南美）因分散风险需求增加，指数如标普边缘市场指数和相关ETF产品出现，反映这些市场与其他经济体的低联动性。

• 指数与指数化投资相互推进：创新由市场需求驱动，例如伊斯兰指数和目标日期指数，合作加深，金融机构与指数编制机构联合开发定制或主题指数，并使指数化投资（如ETF）成为主流工具。

• 全球趋势与挑战：国际指数发展侧重多元化、创新和用户需求，中国指数产业虽有进步（如多层次指数体系），但面临产品种类少、规模小和衍生品缺失等挑战。强调需加强研发和像化投资以实现良性互动。