> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 百度 App 全面接入 OpenClaw 智能体，生态融合开启 AI 应用新篇章 ## 核心内容 百度 App 已全面接入 OpenClaw 智能体工具，实现“百度生态+本地个人助理”的全链路打通。用户通过百度智能云部署后，可在搜索框或消息中心直接调用 OpenClaw，标志着百度在 AI 智能体应用领域的战略布局取得实质性进展。 ## 主要观点 - **生态协同驱动增长**：百度将 OpenClaw 深度集成至其超级 App，强化 AI 智能体作为核心用户入口的地位，显著提升用户活跃度与粘性。 - **用户价值与商业化潜力**：自春节红包活动以来，百度 App 内嵌的文心助手月活跃用户同比激增 4 倍，智能体功能使用量呈爆发式增长，为百度带来新的商业化机会。 - **技术普惠与国产化优势**：百度智能云提供一键部署方案，降低技术门槛，同时支持用户灵活选用文心、DeepSeek、Qwen 等国产大模型，凸显中国模型在 AI 应用落地中的竞争力。 - **产业变革与商业模式创新**：OpenClaw 的普及引发全球“养龙虾”热潮，推动云服务商与大模型公司快速发展，催生“一人公司”等低成本创业模式，加速 AI 场景化应用与生态构建。 ## 关键信息 - **市场表现**：计算机行业（申万）近 1 个月、3 个月、12 个月分别下跌 13.7%、5.3%、上涨 2.7%；沪深 300 指数同期分别为 -4.4%、-2.9%、+15.0%。 - **投资建议**：推荐计算机行业，关注百度在 AI 智能体赛道的生态协同优势及商业化潜力，同时看好提供低成本部署方案的云服务商和表现优异的国产大模型公司。 - **风险提示**： 1. AI 技术投入与成本控制压力； 2. 市场竞争加剧； 3. 用户增长可持续性挑战； 4. 汇率波动与国际化风险。 ## 盈利预测与重点关注公司 | 公司代码 | 名称 | 2026-03-27 股价 | EPS（2025） | EPS（2026E） | EPS（2027E） | PE（2025） | PE（2026E） | PE（2027E） | 投资评级 | |----------|--------|------------------|-------------|-------------|-------------|-----------|------------|------------|----------| | MSFT.0 | 微软 | 356.77 | 4 | 16.69 | 19.08 | 26.16 | 21.38 | 18.70 | 未评级 | | GOOGL.0 | 谷歌A | 273.76 | 1 | 11.33 | 13.11 | 25.32 | 24.16 | 20.88 | 未评级 | ## 分析师信息 - **任春阳**：华东师范大学经济学硕士，6 年证券行业经验，2021 年 11 月加盟华鑫证券研究所，从事计算机与中小盘行业研究。 - **谢孟津**：伦敦政治经济学院硕士，2023 年加入华鑫证券，专注于计算机与 AI 领域。 ## 投资评级说明 - **个股投资建议**： - 买入：＞20% - 增持：10%—20% - 中性：-10%—10% - 卖出：＜-10% - **行业投资建议**： - 推荐：＞10% - 中性：-10%—10% - 回避：＜-10% ## 免责条款 本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用。报告内容基于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。投资者应独立评估信息与观点，并结合自身需求咨询专业顾问。未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式使用或转发本报告内容。