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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2013年5月15日发布的证券研究报告，涵盖了行业推荐、市场动态、公司公告、市场数据、投资建议及风险提示等多个方面。整体内容聚焦于中国A股市场及全球经济形势，分析了不同行业的表现及未来趋势，并提供了投资策略与建议。

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一、策略组合

行业推荐

• 月度行业推荐：金融服务、电力、旅游、汽车、家电和传媒
• 月度金股推荐：浦发银行、中国平安、华能国际、国电电力、中国国旅、黄山旅游、江淮汽车、格力电器、百视通、金证股份

核心观点

• 该组合代表策略分析师的研究结论，可能与行业分析师观点存在偏差。
• 建议投资者关注上述行业及个股的潜在增长机会。

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二、今日要闻

1. 上海家化复牌公告

• 上海家化经营一切正常，股票于5月15日起复牌。
• 葛文耀先生不再担任上海家化（集团）有限公司董事长，但继续担任本公司董事长。

2. 地王现象

• 5月份10天内诞生3个地王，其中长沙、上海、北京等地的地块溢价率均超过40%。
• 一线城市及部分热门二线城市土地市场成交量价齐升，显示房地产市场回暖迹象。

3. 电力行业“未批先建”问题

• 审计署数据显示，电力行业“未批先建”投资金额超600亿元。
• 审批流程漫长，影响企业成本与商机，亟需政策改革以提高效率。

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三、海外资讯

德国对欧元区的影响

• 德国被指试图将欧元区改造成“大德国”，这种做法可能失败。
• 该政策可能导致经济停滞、欧元汇率上升及全球经济收缩，不利于危机国家。

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四、光大视点

汽车行业月报

• 4月汽车行业数据表现稳定，显示温和复苏迹象。

电子行业简报

• 关注谷歌开发商大会，软硬件均有期待。

机械行业简报

• “中国梦梦军工”成为行业关注点，军用直升机需求增长。

公司简报

• 县级医院改革红利显著，推动企业增长。
• 光通信行业景气度持续，毛利率提升。

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五、市场数据

主要市场指数

指数名称	代码	昨日收盘	1日涨跌	1周涨跌	1月涨跌	12月涨跌
上证综合指数	SHCOMP Index	2217.01	-1.11	-0.83	1.61	-6.65
深证成份指数	SICOM Index	8809.09	-2.28	-2.37	0.87	-13.06
沪深 300	SHSZ300 Index	2493.34	-1.48	-1.45	2.32	-4.74
中小板指	SZSMEC Index	5391.45	-1.15	1.28	7.49	1.24
创业板指	SZ399006 Index	976.33	-1.89	1.97	16.74	35.58
恒生指数	Hsi Index	22930.28	-0.26	-0.51	5.32	15.26
道琼斯工业平均指数	DJI Index	15215.25	0.82	1.06	2.36	19.85
纳斯达克综合指数	CCMP Index	3462.61	0.69	1.94	5.09	19.29
标准普尔 500 指数	SPX Index	1650.34	1.01	1.50	3.87	23.31

主要金属期货

期货名称	代码	昨日收盘	1日涨跌	1周涨跌	1月涨跌	12月涨跌
LME 金现货	GOLDS Comdtv	1427.20	0.13	-1.45	5.88	-7.58
LME 铜现货	LMACADS03 Comdtv	7415.00	0.54	0.54	0.11	-7.46
LME 铝现货	LMAHDS03 Comdtv	1867.00	-0.16	-0.16	0.73	-8.70
Dated Brent	EUCRBRDT Index	102.32	-0.14	-1.01	0.12	-7.82
WTI Cushing	USCRWTIC Index	94.21	-1.01	-1.91	3.20	-0.60
CBOT 大豆	SA Comdtv	1414.75	-0.32	1.13	2.57	12.75
CBOT 玉米	CA Comdtv	652.50	-0.46	2.55	1.75	22.31

主要外汇

外汇名称	代码	收盘价	1日涨跌	1周涨跌	1月涨跌	12月涨跌
美元兑人民币	USDCNY CURNCY	6.14	0.06	-0.02	0.37	1.43
美元兑日元	USDJPY CURNCY	102.20	0.22	-0.57	-4.65	-15.12
欧元兑美元	EURUSD CURNCY	1.29	0.13	-0.40	-1.75	-1.94
英镑兑美元	GBPUSD CURNCY	1.52	0.08	-0.89	-2.00	-6.36

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六、策略专题：改革红利系列之三

核心观点

• 资源与环境危机：人口、资源、环境、发展四重危机，环保成为重点。
• “新四化”发展：工业化、城镇化、信息化、农业现代化是破解资源环境问题的途径。
• 改革建议：推进资源价格与税费改革，发展循环经济，优化能源结构，推广分享经济。

投资建议

• 环境治理：迪森股份、龙净环保、国电清新、碧水源、万邦达、天瑞仪器
• 循环经济：格林美
• 能源结构优化：富瑞特装、宇通客车、均胜电子、隆基股份、阳光电源、三安光电、阳光照明、勤上光电

风险提示

• 政策不确定性、大宗商品价格波动、新技术发展不确定性、消费习惯改变需时间

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七、基金周报

建议

• 增加纳斯达克100ETF及美国市场偏股资产的QDII投资权重。
• 增加价值蓝筹类基金配置，降低高估值资产配置。
• 1-3个月资产配置建议：平衡配置股基和债基。

信息提示

• 纳斯达克100ETF将于5月15日（周三）上市。

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八、煤炭开采行业周报

行业动态

• 煤炭价格：大同优混下跌5元/吨，国际煤价部分下跌。
• 煤炭产量：3月产量为29000万吨，同比减少1.69%。
• 进出口：3月进口煤炭2615万吨，同比增长22.2%；出口61万吨，同比下降37.1%。
• 下游行业：4月下旬日均粗钢产量达212.87万吨，显示钢铁行业生产积极。

投资建议

• 推荐业绩确定性增长的永泰能源、阳泉煤业、潞安环能、露天煤业、冀中能源。

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九、非金属类建材行业周报

行业动态

• 华东、中南区域产品价格高于去年同期。
• 4月社销数据小幅改善，显示经济温和复苏。

投资建议

• 推荐华东和中南区域水泥公司：海螺、华新、江水。
• 1倍PB位置可长拿天山、青松。

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十、固定收益周报

行业动态

• 信用债发行密集，建议关注AA及以下信用债。
• 推荐13南京港MTN1、13临矿MTN1、13哈供热MTN1等。

重点推荐

• 13渝粮CP001：控股股东为重庆市国资委，具有垄断地位。
• 13贵燃气CP001：贵州省最大城市燃气输配经营者，具有明显垄断优势。
• 13厦水务MTN1：厦门市唯一水务公司，具有绝对垄断地位。
• 13湛江港MTN1：西南沿海港口群龙头港，铁矿石吞吐量100%。

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十一、金融工程周报

热门概念板块

• 关注概念：抗癌、机器人、移动支付、4G、锂电池、网络安全、食品安全、3D打印、环保、污水处理、石墨烯、水利水电建设、新材料、移动互联网、新能源、新能源汽车。
• 回避概念：禽流感。

投资策略

• 大盘继续上涨，情绪指标同步回升，继续看多。
• 推荐机械设备、交运设备、医药、食品饮料、餐饮旅游行业。

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十二、批发和零售贸易行业简报

行业动态

• 4月社销同比增12.8%，结构性机会大于基本面机会。
• 2季度为零售行业淡季，需其他因素催化。

投资建议

• 建议关注结构性机会，如黄金珠宝、房地产等。

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十三、银行业行业动态

行业观点

• 银行基本价值仍在，维持“增持”。
• 推荐组合：民生银行、平安银行、招商银行。

流动性分析

• 5月资金面依然向好，预计流动性保持宽松。
• 4月CPI小幅回升，年内降息概率偏小。

社会融资数据

• 前4月社会融资总量同比增63%，流动性投放充裕。

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十四、电力、煤气及水等公用事业行业动态

行业分析

• 水务行业稳健发展，但面临水资源短缺问题。
• 水污染治理重点在工业和农业领域。

投资建议

• 推荐万邦达、东华科技、宝莫股份、大禹节水。
• 建议关注水价改革带来的收益提升。

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十五、机械行业公司简报

公司动态

• 哈飞直9出口形势极好，交付任务繁重。
• 公司预计未来7年需增购1300架直升机。

投资建议

• 哈飞业绩高增长确定性强，推荐买入。
• 增发后每股收益增厚10%以上。

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十六、农林牧渔行业公司简报

公司动态

• 朗源通过与商超合作拓展国内市场，提升配送效率。
• 公司外销比例将下降至35%。

投资建议

• 预计未来3年利润复合增速为87%，给予买入评级。
• 13-15年EPS分别为0.16、0.24、0.32，目标价4.8-6元。

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十七、上市公司重要公告

发行融资

• 多家上市公司发布了融资、投资及股权转让公告，涉及多个行业。

外部投资

• 公司通过不同方式投资新项目，拓展业务。

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十八、风险提示及免责声明

• 本报告仅供光大证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于合法信息，但不保证其准确性与完整性。
• 投资有风险，需谨慎决策。