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沪铝早报总结

本报告分析沪铝期货市场情况，代码839979。主要观点基于基本面、基差、库存、盘面、持仓和预期。

基本面中性：碳中和政策控制产能扩张，供给端扰动为主，下游需求不强劲，房地产市场延续疲软，宏观情绪好转，整体无明显偏向。

基差偏空：现货价格18970，基差-165，表示现货贴水期货，暗示价格压力。

库存偏多：上期所铝库存减少1664吨至264158吨，缓解供给过剩担忧。

盘面中性：收盘价收于20日均线上，但20日均线向下运行，显示短期调整可能。

主力持仓偏多：主力净持仓多头，且多头增持，支撑市场看涨情绪。

预期观点：碳中和推动铝行业变革，长期利好铝价；但国内消费不畅、产能供应收紧及情绪回落可能导致铝价短期调整。中长期视角下，碳中和与能源危机推高成本，利多；短期回调受库存高企和全球经济不确定性影响，利空。

利多因素：碳中和控产能、俄乌地缘政治影响俄铝供应、能源危机升成本。

利空因素：铝棒库存历史高位、消费不佳、全球经济不乐观、高铝价抑需求、降息预期博弈。

总体，报告建议关注宏观政策和供需变化，短期内铝价可能震荡，长期看好在碳中和背景下。

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