20260420-宝城期货-钢材_铁矿石日报_供应扰动发酵_钢矿震荡走高_7页_923kb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，内容聚焦于钢材与铁矿石的期货市场分析，涵盖产业动态、现货市场、期货市场以及相关图表数据。报告指出，近期钢材与铁矿石价格均呈现震荡走高的趋势，但基本面仍偏弱稳，后续走势需关注需求变化及市场情绪。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价震荡走高，录得1.24%的日涨幅，成交量与持仓量均扩大。
• 供应情况：供应弱稳运行，周产量环比下降2.45万吨，部分品种转产带来供应收缩。
• 需求情况：需求季节性好转，周度表需环比增加9.24万吨，但高频成交仍处于近年低位。
• 基本面：供需格局有所改善，库存降幅扩大，给予钢价支撑，但旺季需求改善力度存疑。
• 后续关注点：需持续跟踪需求表现，尤其是下游行业是否能有效拉动钢价上涨。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价偏强运行，录得1.17%的日涨幅，成交量与持仓量均扩大。
• 供应情况：板材钢厂生产平稳，周产量环比增加1.00万吨，供应再度回升。
• 需求情况：需求表现尚可，周度表需环比下降1.98万吨，但高频成交维持高位，海外供应缺失带来出口改善预期。
• 基本面：供需格局变化不大，库存去化有限，上行驱动存疑。
• 后续关注点：需关注海外供应情况及主要下游行业表现，判断出口改善是否能持续支撑热卷价格。

铁矿石

• 价格走势：主力期价偏强震荡，录得1.16%的日涨幅，成交量与持仓量均扩大。
• 供应情况：供应高位趋稳，港口到货如期回升，海外矿商发运小幅回落，后续到货将延续增加。
• 需求情况：矿石终端消耗延续回升，但增幅持续收窄，需求改善空间有限。
• 基本面：高供应、高库存局面下，矿石基本面偏弱，上行驱动不强。
• 后续关注点：需关注钢材表现，尤其是螺纹钢与热卷的需求变化，判断铁矿石价格能否持续走高。

关键信息

产业动态

1. 用电量数据：3月份全社会用电量同比增长3.5%，其中第二产业用电量增长2.0%，高技术及装备制造业用电量增长5.6%，第三产业用电量增长7.7%。
2. 空调排产：2026年5月空调内销排产同比下滑8.6%，出口排产同比增长11.2%，显示国内市场疲软，海外市场阶段性回暖。
3. 钢铁产量：2026年3月全国粗钢日产量226.93万吨，同比下降6.3%；生铁日产量236.39万吨，同比下降3.3%；钢材日产量422.52万吨，同比下降2.3%。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,210元/吨，天津3,220元/吨，全国均价3,363元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3,340元/吨，天津3,349元/吨，全国均价2,990元/吨。
• 铁矿石：PB粉报价775元/吨，澳洲海运费13.57元/吨，巴西海运费775元/吨，SGX掉期32.46元/吨，铁矿石价格指数106.70元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,172元/吨，涨跌幅1.24%，成交量1,001,836手，持仓量1,558,248手。
• 热轧卷板：收盘价3,362元/吨，涨跌幅1.17%，成交量682,169手，持仓量1,404,631手。
• 铁矿石：收盘价786.5元/吨，涨跌幅1.16%，成交量290,399手，持仓量520,031手。

后市研判

• 螺纹钢：供需格局有所改善，库存降幅扩大，但下游行业表现低迷，旺季需求改善空间有限。
• 热轧卷板：供需格局变化不大，库存去化有限，但海外供应缺失带来出口改善预期，叠加商品情绪回暖，支撑价格震荡走高。
• 铁矿石：供应担忧与商品情绪回暖共同推动价格上涨，但需求改善空间有限，基本面仍偏弱稳。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任，客户应独立判断投资决策。

公司信息

• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。
• 咨询热线：4006181199。

投资建议

• 请关注钢材与铁矿石的供需变化及市场情绪。
• 建议客户独立判断，结合自身风险承受能力进行投资决策。