20201028-首创证券-通信行业周报_云视频服务行业有望快速发展_垂直应用场景空间广阔_9页_917kb

云视频服务行业总结

核心内容

云视频服务行业正迎来快速发展，尤其在疫情之后，远程教育、视频会议、远程医疗等需求激增，使得云视频行业进入公众视野。互联网巨头通过免费策略教育了用户，使其认识到云视频在降低运营成本和提高协同效率方面的价值。随着传统用户向线上迁移以及“5G+行业”带来的新应用场景，预计未来三年国内云视频市场将快速增长。

根据IDC数据显示，2019年中国视频云市场规模达到46.2亿美元，同比增长46.3%。其中，视频云解决方案市场增速高于云基础设施市场，分别为53.9%和45.0%。IDC预测，到2024年，中国视频云市场规模将超过220亿美元。

主要观点

• 用户习惯与需求转变：疫情促使用户转向线上沟通方式，云视频成为主流工具之一，形成新的商业模式和用户习惯。
• 5G技术推动发展：5G的高并发和低延时特性将支持超高清可互动视频在远程会议、培训、教育等市场普及，并将推动医疗、金融等垂直行业远程视频交互应用。
• 行业集中度较低：当前垂直行业云视频解决方案市场集中度较低，但随着技术发展和需求增长，深耕行业、具备研发与渠道能力的厂商将获得更大发展空间。
• 市场增长潜力：云视频是数字时代的必然趋势，未来增长空间广阔，尤其在“5G+行业”背景下。

关键信息

市场数据

• 2019年中国视频云市场规模：46.2亿美元，同比增长46.3%。
• 视频云解决方案市场增速：53.9%。
• 云基础设施市场增速：45.0%。
• 2024年预测市场规模：超过220亿美元。

企业动态

• 会畅通讯：2020年第三季度云视频服务收入同比增长135%，环比增长52%。
• 二六三：云视频、云会议等业务同比增长，推动业绩增长。
• 光迅科技：2020年前三季度营业收入42.52亿元，同比增长9.14%，净利润同比增长46.39%。
• 星网锐捷：拟分拆锐捷网络至创业板上市。
• 天孚通信：2020年前三季度营业收入6.57亿元，同比增长71.24%，净利润同比增长69.90%。

行业趋势

• 高清化与互动化：对编解码算法和CDN技术有更高要求。
• 增值服务开发：深耕行业需求特色，发掘更多增值服务。
• AI融合：人工智能与云视频服务的结合成为趋势。
• 信息安全：信息安全成为云视频服务的重要考量因素。

投资提示

• 通信行业表现：上周通信行业整体下跌2.65%，17个子版块中仅1个上涨。
• 涨幅居前个股：光库科技、路通视信、澄天伟业、凯乐科技、宜通世纪、万隆光电、百邦科技、神宇股份、华星创业、国盾量子等。
• 跌幅居前个股：剑桥科技、意华股份、七一二、闻泰科技、移远通信、广和通、鹏博士、广哈通信、春兴精工、光迅科技等。
• 行业估值：通信指数（中信）PE约为49倍，处于近一年较低水平。

行业要闻

• 美法院驳回下架微信申请：微信在美应用商店仍可下载，法院认为限制负担大于利益。
• 5G建设稳步推进：截至9月底，中国开通5G基站69万个，用户超1.5亿。
• 华为囤积5G基站芯片：已囤积可维持到2021年的芯片，提升国内供应能力。
• 华为前三季度销售收入：达6713亿元，同比增长9.9%。
• 美商务部新增6项技术管制：包括5nm生产精加工技术、数字取证分析工具等。
• 工信部推动“十四五”新基建规划：加快5G创新发展，支持“5G+工业互联网”。
• 工信部制定工业互联网创新发展行动计划：推动5G与工业互联网深度融合，支持实体经济。

风险提示

• 疫情扩散风险：疫情可能影响行业发展。
• 贸易战风险：中美贸易摩擦可能对行业造成影响。
• 政策落地风险：政策实施效果可能不及预期。
• 产业及技术发展风险：技术发展可能滞后。
• 并购风险：并购结果可能不达预期。
• 行业竞争风险：竞争加剧可能影响利润空间。
• 安全边际风险：需预留适当安全边际。

分析师声明与免责声明

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