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报告摘要

康宏每日投資縱橫總結

核心內容概述

本報告主要聚焦於環保產業、港股走勢、美股與全球市場動態，以及亞洲與新興市場的經濟與投資機會。重點分析風電行業的表現，美國聯儲局退市對市場的影響，以及亞洲基建發展對相關企業的利好。此外，報告也提到了港股與A股的走勢及部分股票的投資建議。

主要觀點與關鍵信息

1. 環保產業與風電股走勢

龍源電力：
- 全國最大風電商，裝機容量達12,698兆瓦，風電佔比達10,544兆瓦。
- 去年盈利增長0.6%，經營盈利增加18.4%。
- 首季純利增長13.25%，風電收入增長32%。
- 投資策略為「買入」，目標價8.8元，評級為「買人」。
金風科技：
- 內地最早成立的風電企業之一，去年盈利大幅倒退75%。
- 首季純利急增4.3倍，反映風電業進入上升周期。
- 投資策略為「中性」，目標價5.6元，評級為「中性」。
中國風電：
- 去年盈利大幅倒退89.2%，但通過出售風電場權益及加大太陽能業務，有望扭轉局面。
- 投資策略為「中性」，目標價0.31元，評級為「中性」。
風電股財務比較：
- 龍源電力市盈率17.92倍，預測市盈率16.14倍。
- 金風科技市盈率77.71倍，預測市盈率31.30倍。
- 中國風電市盈率57.27倍，預測市盈率6.70倍。
- 各股盈利與收入均有所下降，但部分企業如龍源電力表現較為穩健。

2. 美股與全球市場動態

美國聯儲局退市疑慮：
- 美國4月貿易赤字擴大至402.9億美元，但低於市場預期。
- 美股因聯儲局退市疑慮而震盪，道指收市下跌76點。
- 美元兑日圓持續走強，日本進口成本上升，影響出口表現。
歐洲市場：
- 欧洲股市普遍上升，但部分國家如希臘表現較差。
- 欧元區生產物價連續兩月下跌，反映通縮風險。
商品市場：
- 油價反覆，市場觀望美國石油庫存數據。
- 金價下跌，因印度進口限制。
- 基本金屬及農產品價格普遍上升。

3. 港股走勢與投資建議

港股表現：
- 恒生指數收市報22825點，輕微上升0.01%。
- 港股市場受美國聯儲局退市疑慮影響，調整壓力仍大。
- 恒指短期上方阻力位為22000點。
康宏50萬熱股組合：
- 聯想(00992)與新意網(08008)表現較佳，分別上漲3.3%與3.2%。
- 組合策略調整，包括沽出華潤水泥與長城汽車，買入中國無線與浩沙國際。
- 各股目標價與止蝕位已明確，如中國無線目標價3.84元，浩沙國際目標價為買入價的9%。
港股沽空情況：
- 港股沽空金額達58.5億元，佔大市成交10.67%。
- 建行(00939)與安碩A50(02823)沽空比率最高。

4. 亞洲及新興市場焦點

日本：
- 日圓走弱，吸引企業考慮將生產線回流至日本。
- 日本央行可能進一步增加量化寬鬆，但美元兑日圓預料在99至101之間波動。
巴西：
- 貿易赤字創歷史新高，受海外經濟疲弱及雷亞爾升值影響。
印尼：
- 5月通脹率略降，但仍處於央行目標區間高端，減息機會不大。
- 基建投資持續增加，有利工程與水泥相關企業。
亞洲基建發展：
- 亞洲基建投資強勁，特別是中國的「十二·五規劃」，預計基建固定資產投資總額達264萬億元人民幣。
- 泰國與菲律賓亦加大基建投資，以支持經濟增長與旅遊業發展。

5. A股市況與政策動態

A股表現：
- 上證綜指下跌1.17%，成交金額923億元。
- 沪深300指數下跌1.42%，反映內地股市持續弱勢。
政策動態：
- 人行進行正回購140億元，中標利率維持2.75%。
- 中國服務業吸收外資比例達48.2%，連續兩年超過製造業。
- 工信部加強乳粉質量管理，利好乳粉行業。

結論

本報告強調了風電行業在國家政策支持下具備增長潛力，尤其是龍源電力因規模與政策優勢被視為優先買入對象。同時，美股因美國聯儲局退市疑慮而震盪，但市場對美國經濟的樂觀情緒仍存。港股受美國市場影響，短期走勢偏弱，但部分科技與基建相關股票表現強勁。亞洲基建投資持續增加，有利相關企業發展。此外，A股受政策與市場情緒影響，表現較弱，但長期增長動力仍存。

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