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固定收益部市场日报（2025年8月15日星期五）

一、市场概述

昨日（8月14日），投资级债券价差整体扩大5-10个基点，交易情绪转为谨慎。泰国和台湾的长期债券逐步恢复，尾部品种收窄1-3个基点。低波动债券及前端产品因中国国企/科技公司和韩国企业如浦项/友亚的获利了结而出现密集交易。

二、主要市场动向

• 亚洲G3债券: 港铁永续债(CWT Perps)上涨0.2个点；中资美元债整体上涨，表现突出的是港铁5.5%永续债（+0.3-0.5点），同时绿地集团债券遭遇抛售（-1-2.9点）。
• 信用事件: 中国航空工业集团（AVIC）进行债务重组，对其2.375%的永续债2026年发行启动要约收购及释权请求计划，债券当前收益率为4.9%，到期收益率3.69%。
• 评级调整: 标普将信昌建设（GRNLGR）、灵基工程（LNGFOR）等企业评级展望调整为负面或稳定。
• 东南亚市场: 文莱壳牌公司（BACBRN）2028年到期债券收益率下降。

三、最新新闻及评论

• 宏观经济: 美股三大股指上涨，美国国债收益率整体走低。
• 企业动态:
  • 福奇公司宣布作为化工巨头，其评级获得上调。
  • 安通控股终止对合资支付平台的投资。
  • 路桥集团成功阻止修订版释权请求。

四、交易分析

• 成交活跃债券: GR, K 2 35/36, CKINF 4, GWFOOD K 3.258, LNGFOR K 27 33
• 表现较好的债券:
  • GR 6 (2029年)：价格20.1，收益率+2.4
  • WESCHI K 4.95（2026年）：价格92.8，收益率+1.3
• 表现较差的债券:
  • GR 7 (2028年)：价格20.1，收益率-2.9
  • GR 5.6 (2028年)：价格21.5，收益率-1.5

五、免责声明

本报告仅供参考，投资者据此所买卖证券的价格波动风险由投资者自行承担。