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投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1292号

联系人信息

• 张晓珍（Z0003135）：电话020-88818009，邮箱[ WANFAPI@GFGC.COM.CN ]
• 叶倩宁（Z0016628）：电话020-88818017，邮箱[ LELE@GFGC.CN ]
• 周敏波（Z0010559）：电话020-81868743，邮箱[ ZHOUMINBO@GFGC.COM.CN ]
• 刘珂（Z0016336）：电话020-88818026，邮箱[ LIUGE@GFGC.COM.CN ]
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• 电话：020-88818009，邮箱[ RESEARCH@GFGC.COM.CN ]

日期

• 2023年11月10日

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目录

金融衍生品

• 金融期货：股指期货、国债期货、贵金属

商品期货

• 有色金属
  • 铜、镍、锌、铝、氧化铝、锡、碳酸锂
• 黑色金属
  • 钢铁、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤
• 农产品
  • 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果
• 能源化工
  • 原油、沥青、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、PVC、尿素、LLDPE、LPG、燃料油
• 特殊商品
  • 纸浆、橡胶、玻璃、纯碱、工业硅

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，仅供参考。
• 投资者据此操作，风险自担。
• 详细信息请查阅原文“免责声明”。

以下为正文核心观点摘要，不包含额外说明：

股指期货观点

• A股震荡整理：上证微涨0.03%，其他指数跌幅扩大；中小盘表现弱于大盘。
• 顺周期板块接力：煤炭、公用事业领涨，TMT板块下跌。
• 北向资金表现分化：净买入长安汽车，净卖出中国平安。
• 多空操作建议：尝试做多IC与IM空IF对冲组合；短期操作为重点。

国债期货观点

• 期债整体走弱：30年期主力跌0.01%，10年期主力跌0.03%。
• 货币政策宽松预期延续，对债市形成支撑。
• 地缘风险消退后，美债收益率止跌，黄金白银等贵金属出现技术性反弹。

白银与黄金

• 美元走软、地缘风险缓和刺激贵金属上涨。
• 黄金盘面波动加大，短期支撑位1930美元。
• 银价受工业属性影响波动区间5600-5800元每千克。

铜锌等有色金属

• 江苏铜：短期按66000-68500元操作，高位谨慎。
• 锌多单持有：Nyrstar锌矿减产预期提供支撑。
• 氧化铝偏弱震荡，铝减产预期引入空思路。

黑金属类

• 市场结构：近弱远强
• 图：热卷期货基差收窄，江苏地区利润修复；长材类需求转好
• 焦炭期货主力建议继续持多；焦煤多单持仓待涨

农产品类分析

• 豆粕单边偏强但基差走弱，重点跟踪南美天气与USDA政策。
• 猪价震荡区间维持，基层挺价力度加大，市场逐步去库。
• 玉米库存消化缓慢，进口压力仍存，短期观望

能源化工

• 原油冲高回落：OPEC+可能减产提供支撑，但需求预期悲观压制上涨空间
• 沥青跟随成本端走弱；PX反弹承压；MEG供增需减，短线关注4200-4300支撑

纸浆与工业硅

• 纸浆期货震荡，关注港口库存注销压力
• 工业硅：云南限电减产预期升温，主力合约暂多持

总结

• 市场热点集中在美联储政策走预期、商品供需结构分歧及技术面驱动。
• 重点关注：南美天气、中国供需数据、OPEC+会议、国内房地产政策落地效果。