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每日大市点评总结

核心内容

1月11日，港股大盘整体走高，但走势出现反复。恒生指数盘中一度上涨超过300点，最终收涨0.5%至21,436点。恒生科技指数则小幅下跌0.3%。大市成交金额达到1,658亿港元，港股通净流入9.73亿港元。市场对政策性支持的行业如新能源、数字经济、国企等表现出较高兴趣。

主要观点

• 政策支持：国家医保局明确新冠治疗性药物医保临时支付至2023年3月31日，释放积极信号。上海落实新版鼓励外商投资产业目录，推动先进制造业、现代服务业等领域的外资流入。深圳拟推出育儿补贴制度，生育第三孩可累计获得1.9万元补贴。
• 信贷改善：12月新增人民币贷款1.4万亿元，企业部门中长期贷款同比多增8,717亿元，创下历史新高。政策性金融工具发力，推动信贷结构优化，有助于形成更多实物工作量。
• 市场展望：随着防疫政策优化，消费场景逐步恢复，预计2023年信贷开门红机会较大，5年期LPR仍有下调空间。当前市场更关注低估值、股价落后的行业，如电力及清洁能源设备、重型工业、软件等。
• 行业表现：新能源车渗透率有望提升至36%，房地产行业实施“资产负债表改善计划”，互联网板块受政策利好支撑，估值有望改善。

关键信息

1. 政策更新

• 国家医保局：新冠治疗性药物医保支付至2023年3月31日。
• 上海：落实新版鼓励外商投资目录，推动外贸外资发展。
• 深圳：拟建立育儿补贴制度，生育第三孩累计补贴1.9万元。

2. 行业动态

• 新能源车：乘联会预测2023年新能源乘用车销量达850万辆，渗透率将达36%。
• 房地产：监管机构初步确定“资产负债表改善计划”优质开发商名单，包括龙湖、金地、碧桂园等。
• TMT：舜宇光学科技完成认购重庆蚂蚁消费金融增资扩股后的6%股权。

3. IPO日志

• 卫龙美味（9985.HK）：评分65，评级中性。
• 巨子生物（2367.HK）：评分63，评级中性。
• 中创新航（3931.HK）：评分61，评级中性。

4. 近期研报摘要

• 港股TMT周观察：2022年11月国内手机市场仍处弱势，但互联网板块受关注。
• 快手-W（1024HK）：3Q22业绩超预期，DAU、MAU及使用时长创新高，用户获取及维系成本持续优化。线上营销及电商业务表现优于行业整体水平，新业务拓展有望提升变现能力。
• 腾讯控股（700HK）：更新报告评级为买入，目标价429港元，认为最坏阶段已过去。
• 海吉亚医疗（6078HK）：更新报告评级为买入，目标价60.15港元，预计长三角收购将推动业务扩展。
• 游戏版号：12月游戏版号发放数量增加，释放积极信号，头部企业如腾讯、网易获批准。
• 蚂蚁集团：整改取得进展，股权结构调整，监管风险降低，有助于互联网板块估值回升。

风险提示

• 政策风险：如互联网内容监管、数据安全、反垄断等。
• 用户增长不及预期。
• 业务模式拓展不及预期。
• 行业竞争加剧。

投资建议

• 短期关注：低估值、股价落后的行业，如电力、新能源、软件等。
• 中期关注：政策支持的产业安全、数字经济，以及国企估值重估机会。
• 重点公司：快手-W、腾讯控股、海吉亚医疗等，值得关注其在宏观改善下的表现及新业务发展。

责任声明

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