20230619-开源证券-开源晨会_20页_1mb
报告摘要
- 政策发力在即，增量政策可期：5月经济数据不及预期，财政收支增速下滑，降息政策推动宽货币，稳增长政策与基建投资或在6-7月密集出台。
- 黄金与股权饮鸩止渴：社融数据、PMI和就业数据表现疲软，经济复苏进入相持阶段，政策转向将提振市场信心。
- 股权胜率持续上升：降息落地推动市场情绪回温，可转债涨幅领先于正股，细分领域重点布局消费升级、科技新材等赛道。
- 重点推荐：
- 板块：大金融（券商、保险）、智能化制造、医药等。
- 标的：万凯新材、海伦司、AI应用端龙头企业等。
- 规避已超预期滞胀高景气赛道（如能源）
- 风险提示：疫情反复、缺芯冲击、货币超预期等风险。
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