20230910-东证期货-黄金周度报告_美元指数强势上涨_黄金筑底震荡_11页_3mb

黄金市场周度分析报告

市场综述

本周金价大幅下挫11%，伦敦金收于1919美元/盎司。美元指数强劲上涨至105.1，美债收益率升至4.26%，实际利率小幅上升至1.93%。美国经济数据表现超预期，ISM非制造业PMI回升，就业市场韧性明显增强。但通胀压力再度上升，引发市场对美联储继续加息的预期。

欧元区经济持续疲软，7月零售销售及工业产出数据均不及预期。德国经济下行风险加剧。欧央行可能继续加息25个基点以应对通胀压力。

美股开始回调，科技股受到高利率压制，黄金在前期回调后出现止跌迹象，短期支撑在1900美元/盎司水平。

投资建议

短期（1-3个月）：

• 黄金震荡偏强，1900美元/盎司有较强支撑，投机资金开始回流，形成底部支撑
• 建议投资者考虑建仓配置，偏多思路

本周行情提示：

• 美联储9月暂停加息是大概率事件，市场流动性预期改善有利于黄金
• 欧元区经济增长动能明显减弱，存在形成资产价格"洼地"的可能性

短期市场动态分析

1. 美联储褐皮书显示美国经济"温和扩张"，就业市场紧张程度有所缓解
2. 美国8月ISM非制造业PMI从52.7上升至54.5，创2023年以来新高
3. 美德利率差距扩大，利差达1.65%
4. 截至上周，COMEX黄金投机性净多头头寸增加8.21%

注意事项

• 实际利率微幅攀升至1.93%
• 美元指数强势中枢上行
• 黄金与白银比值上升至83.7

本报告仅供参考，不构成投资建议，报告中未提及的信息也有可能对市场产生重要影响，投资者需自行承担投资风险。