20250622-华泰期货-油料周报_作物生长期_关注天气波动_9页_1mb

作物生长期天气波动与市场分析总结

核心内容概述

本报告主要围绕大豆与花生市场进行分析，涵盖期货与现货价格、基差变动、供需状况、库存变化及市场策略等方面。报告指出，近期天气波动对作物生长可能产生影响，同时市场供需关系、价格走势及政策因素共同作用，导致市场呈现震荡态势。

大豆市场分析

期货市场表现

• 豆一主力合约（2509）：本周收盘价为4233元/吨，环比上涨35元/吨，涨幅为0.83%。
• 价格走势：先扬后抑，整体呈现小幅上涨趋势。

现货市场情况

• 东北地区：大豆价格平稳运行，筛粮价格无明显变化。
• 地方储备大豆流入：近期东北地区省储大豆大量流入市场，缓解了供应紧张局面。
• 其他产区：长江、黄河产区毛粮价格稳中有涨，净粮价格基本稳定。
• 农户剩余豆源：质优价高的剩余豆源影响市场价格，但购销活动较弱。

基差变动

• 巴彦地区：基差A09-79，较上周下跌18。
• 宝清地区：基差A09-19，较上周下跌18。
• 富锦地区：基差A09-19，较上周下跌18。
• 尚志地区：基差A09-119，较上周下跌18。

到港预估

• 2025年6月：巴西大豆到港量预计为1017万吨，阿根廷56万吨，美国14万吨，合计1086万吨。
• 国产大豆库存持续消耗，贸易商基本售罄，但省储大豆流入缓解了供应压力。

供需与库存

• 国产大豆市场库存下降，但省储大豆的流入使得市场供应有所改善。
• 油厂到货量较上周小幅减少，采购意愿有限。

市场策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：无。

花生市场分析

期货市场表现

• 花生主力合约（2510）：本周收盘价为8246元/吨，环比上涨34元，涨幅为0.4%。

现货市场情况

• 全国通货米均价：截至6月19日为9080元/吨，较上周价格上涨0.89%。
• 区域基差：
  • 河南南阳：基差PK10 + 1154，较上周上涨168。
  • 山东临沂：基差PK10 + 54，较上周上涨68。
  • 河北衡水：基差PK10 + 1154，较上周下跌32。
• 内贸市场：交易量不大，贸易商多消耗库存或随销随采，整体销量一般。
• 食品厂：采购量有限，需求方追涨意愿不强，抑制价格上涨空间。
• 部分地区报价趋稳：价格逐渐趋于平稳，市场情绪偏谨慎。

供需与库存

• 油厂到货：本周到货量为4180吨，较上周小幅减少。
• 库存变化：国内花生油样本企业库存为133200吨，较上周减少6140吨。

市场策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：无。

数据图表

• 图1-22：包含大豆与花生期货及现货价格、基差、库存、产量、消费量、进口量及种植成本等关键数据，主要来源为钢联与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724

联系信息

• 白旭宇：从业资格号F03114139
• 薛钧元：从业资格号F03114096
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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