20240901-华泰期货-油料月报_油料新作即将上市_后市价格承压_8页_595kb

农产品月度报告摘要（大豆与花生）

总述

本报告为华泰期货研究院的2024年9月油料月报分析。旨在概括大豆和花生市场情况，并提出相应的策略观点。

大豆分析

1. 市场情况

   • 8月份大豆期货（豆一）价格呈现震荡偏弱走势。
   • 现货方面，大豆频繁拍卖（如黑龙江储备拍卖、中储粮拍卖底价下调），导致东北地区陈豆价格承压。
   • 8月豫鲁皖大豆购销基本结束，暂无价格调整。湖北新大豆零星上市，价格表现尚可。
   • 随着9月开学季到来，学校食堂等需求端采购或有增长，有助于大豆需求改善。

2. 展望

   • 大豆需求可能逐步转好，尤其是南方市场。
   • 草根调研显示东北余粮不足一成，南方（除湖北）大豆销售结束。
   • 预估9月大豆到港量约867万吨，后续供应压力开始显现。

3. 结论

   • 大豆市场当前偏中性，价格震荡偏弱。后续策略需关注需求变化以及进口大豆成本压力。风险等级不高。

花生分析

1. 市场情况

   • 8月花生价格整体震荡下行。
   • 新花生上市后经历“高开低走”，截至月底全国通货米均价较高位回落。
   • 全国多个产区（江西、湖北等）新花生上市步伐加快，供应增加抑制价格。
   • 中下游需求受中秋节提振略有好转，但由于期货价格高企，采购积极性偏弱。企业备货意愿不高。

2. 展望

   • 开学季需求可能略有提振，但未来花生供应仍将持续增加。
   • 花生市场价格稳中偏弱，下方支撑稍显松动。
   • MBD数据显示部分油厂大豆到货减少，但整体市场成交速度偏慢。

3. 结论

   • 花生市场总体偏中性偏空，价格震荡偏弱。后续需关注国内供应节奏、期货价格和需求端变化。风险等级不高。

综合说明

• 本报告时间为2024年9月1日。
• 分析基于“大豆、花生”的持续市场动态。
• 策略均为中性，表明当前市场无明显单边方向。