20220701-莫尼塔投资-电子周报_全球服务器市场Q3仍有小幅增长_6页

电子行业研究报告总结

核心观点

• 电子板块表现强劲：上周申万电子行业指数上涨 5.86%，显著高于同期上证指数（2.03%）和创业板指（0.79%），排名申银万国一级行业指数第2名。
• 投资建议：建议关注上游半导体设备及材料，以及下游模拟数字IC芯片、分立器件、传感器等领域的行业龙头，这些企业具备2022年业绩确定增长的潜力，且未来两年所处赛道行业景气度有望持续提升。

市场及板块行情回顾

A股板块表现

• 过去一周，申万一级行业指数中仅3个行业下跌，其中电子和食品饮料涨幅靠前。
• 电子行业上涨 5.86%，是表现最好的行业之一。

电子板块个股表现

• 二级行业板块中，其他电子Ⅱ涨幅最大，达到 9.84%。
• 三级行业板块中，分立器件涨幅最高，为 8.14%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：传艺科技、闻泰科技、瑞芯微、天华超净、全志科技。
  • 跌幅前五：欣旺达、徕木股份、可立克、亿纬锂能、科力远。

一周重点行业资讯

全球服务器市场Q3仍有小幅增长

• TrendForce集邦咨询预测，2022年第三季度全球服务器整机出货量将同比增长 6.5%。
• 服务器主板供货商在第二季度备料力度趋缓，但企业加速上云的需求仍支撑市场增长。
• 当前未观察到北美四大CSP（云服务提供商）下调服务器订单的迹象。
• 由于疫情导致的供应链问题，买方提高物料库存以避免缺料影响出货，导致市场出现“超额订购”现象。
• 预计全年服务器出货量年成长率约为 5%，而2023年可能因库存调节和经济下行，IT资本投入放缓，增长幅度将不如前两年。

三星智能手机库存高企

• 三星在分销商处的智能手机库存高达 5000万台，其中中端Galaxy A系列占比较大。
• 三星计划全年出货约 2.7亿部智能手机，当前库存已占总出货量的 18%，但健康水平低于 10%，表明市场需求低迷。
• 由于库存过高和全球通胀担忧，三星已暂停新采购订单，并要求供应商推迟或减少零部件发货。
• 三星5月份智能手机产量下降至 1000万台，可能是对库存过多和需求疲软的反应。

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