20191028-世纪证券-计算机行业点评：国家高度重视区块链，行业或将加速成长_5页_657kb

计算机行业区块链技术发展总结

核心内容概述

本文主要分析了2019年中国计算机行业中区块链技术的发展现状、政策支持及未来应用前景，强调区块链在金融、信息安全等领域的潜力，并提出了相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 国家政策支持转向落地实施

• 国家自2016年起陆续出台多项政策，推动区块链技术的研究与应用。
• 2019年成为政策推动的关键年，中国网络信息安全办公室发布两批区块链信息服务备案清单，合计超过500个项目入选，BATJ、华为、各大银行及上市公司均在其中。
• 2019年10月24日，中共中央政治局就区块链技术发展进行集体学习，习近平总书记强调加快区块链技术难点攻克，推动应用落地。

2. 区块链技术改变价值传递模式

• 区块链凭借“去中心化”、“不可篡改”、“可溯源”等特性，解决了互联网仅能传递信息而无法传递价值的问题。
• 在金融领域，区块链已实现供应链金融、贸易金融、征信、支付清算、积分共享、保险、证券等多个细分场景的应用。

3. “区块链+”应用场景广阔

• 区块链技术不仅在金融领域有广泛应用，还在信息安全、医疗、政务等领域展现出巨大潜力。
• 建议关注“区块链+”金融与信息安全相关的A股计算机公司。

4. 行业数据与发展趋势

• 2019年上半年，计算机行业整体收入增速为6.91%，利润增速达36.59%，综合毛利率为27.07%，综合净利率为7.10%。
• 行业ROE为3.43%，平均市盈率为55.57倍，平均市净率为3.69倍，资产负债率为41.55%。
• 中国区块链专利数量全球领先，2018年达2435项，占全球82.1%。

关键信息

区块链技术发展里程碑

区块链相关A股计算机公司

风险提示

• 区块链技术研发不及预期：区块链技术面临“不可能三角”问题，即在可拓展性、去中心化和安全性之间难以同时优化。若实际应用中因底层技术局限导致业务效率提升低于预期，可能影响项目进展和相关公司业绩增长。

投资评级标准

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