20240306-东方证券-新能源汽车产业链行业周报_主力新车型密集上市_宁德时代5C电池装车上市_14页_688kb

新能源汽车产业链行业周报总结

核心看点

• 宁德时代5C超充电池装车上市：理想汽车MEGA等车型采用该技术，缓解里程焦虑，推动新能源汽车渗透率提升。
• SKOn融资计划：计划筹集1084亿元人民币加强产能投资，聚焦美国和中国工厂建设。
• 天能股份投建储能项目：子公司拟设合资公司，投资5亿元建设新能源共享储能电站。

锂电材料价格动态

• 钴产品：电解钴价格上涨115%至2190万元/吨；四氧化三钴、硫酸钴价格稳定。
• 锂产品：碳酸锂和氢氧化锂价格大幅上涨332%和282%；2023年初以来涨幅显著。
• 镍产品：电解镍微涨至138万元/吨。
• 其他材料：三元正极和磷酸铁锂价格上涨；人造石墨、隔膜和电解液价格波动，部分下降。

行业增长与风险

• 增长趋势：2024年1月新能源汽车销量同比增长79%，动力电池装机量增100%；全球2023年装机量达7055GWh，增速回落但强劲。新兴市场如美国、东南亚可能崛起。
• 核心矛盾：供给端过剩与库存问题，国内和全球产能扩张可能加剧竞争。
• 估值修复：锂电池板块2023年大跌248%，超跌公司PB降至0.8-0.9倍，预计随排产复苏和价格止跌迎来反弹。

投资建议

• 短期聚焦：碳酸锂环节和低PB公司；关注细分龙头如宁德时代、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、科达利。
• 积极因素：量增、行业去库存、龙头份额提升，板块易涨难跌。

风险提示

• 政策变化风险。
• 电动车销量不达预期。
• 原材料价格波动和盈利下滑。
• 产能过剩加剧竞争。

主要事件回顾

• 新车型上市：理想MEGA、仰望U9等亮相，推动市场需求。
• 公告摘要：天能股份储能项目、多家公司财务数据波动。