20240304-山西证券-新能源动力系统行业周报_宁德时代5C超充电池装车上市_碳酸锂价格上涨_4页_432kb

新能源动力系统行业周报（20240226-20240302）摘要

核心观点

1. 价格与供需：碳酸锂期货价格连续8日上涨，碳酸锂均价为103万元/吨，周涨65%，预计价格短期上涨，但全年价格可能低位震荡；磷酸铁锂价格周涨20%；三元材料价格周涨16%；其他多数原材料价格维持稳定。需求方面，终端需求回暖，尤其在下游车企促销政策推动下。供给方面，短期供应减少预期使得部分原材料价格上涨，但长期供过于求问题依然存在。

2. 政策支持：工信部等部门发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，提出发展储能、氢能、碳捕集等未来能源技术，并聚焦新型储能多元化技术开发应用，利好储能电池产业链。

3. 技术创新：宁德时代麒麟5C超充电池搭载于理想MEGA，实现12分钟充500公里，进一步推进超充系统实用化进程，表明在提升充电效率解决方案方面取得突破。

4. 企业动态：苹果结束电动汽车研发项目，转向生成式人工智能领域，反映了汽车产业技术路线尚不稳定，短期可能影响其产业链相关企业；比亚迪等车企调低终端价格促进销量，说明竞争压力仍在持续。

投资建议

短期方面，材料价格上涨，利好上游原材料和电池制造商，坚定推荐：宁德时代、恩捷股份、中国天楹、天奈科技、双星新材、传艺科技、南都电源、科陆电子等。
长期层面，价格传导机制存在不确定性，建议关注经营效益与成本控制能力较强的企业。推荐评级：领先大市-A。

风险提示

• 原材料价格大幅波动；
• 政策变化导致行业格局调整；
• 下游需求增速低于预期导致产业链调整风险。