20251117-中邮证券-石化行业周报_原油关注地缘_PTA关注反内卷进展_16页_1mb

核心要点总结

投资评级保持“强于大市”。

焦点在原油地缘政治因素和OPEC+未来政策上。同时关注PTA（聚对苯二甲酸酯）反内卷进展。

回顾方面，本周石油石化指数上涨2.29%，其中中信三级行业中油田服务表现最佳，涨幅5.23%。

原油方面，价格整体上涨，但美国原油和汽油库存上升。

聚酯方面，涤纶长丝价格普遍上涨，价差扩大，FDY、DTY、POY库存天数有所变化，织机开工率和涤纶长丝开工率均下降。

烯烃方面，聚烯烃现货价格稳中有跌，库存下滑。

针对目标：如果地缘事件导致原油溢价增加，上游股票可能受益。需求好转且落后产能淘汰进展顺利，中游炼化股票可能利好。PTA反内卷成功，涤纶长丝股票或提振。

风险包括油价剧烈波动、地缘不确定性、欧美通胀反复、经济波动、行业政策变化、项目进度延迟、需求变化等。