20221113-广发期货-宏观高频数据跟踪周报_美债收益率下行或将利于全球资产步入估值修复周期_26页_2mb

宏观高频数据跟踪周报总结

核心内容概览

本周报聚焦于国内及海外宏观经济数据，涵盖工业生产、地产投资、汽车文娱消费、进出口贸易及海外经济五大板块，分析当前经济运行态势与市场预期。

国内宏观主要观点

通胀数据

• CPI：10月CPI同比上涨2.1%，较9月明显缓和，但年末猪肉消费旺季可能推动CPI继续上涨。
• PPI：10月PPI同比-1.3%，为2021年以来首次负增长，市场担忧通缩。
• 社融：10月新增社融9079亿元，同比少增7097亿元，低于市场预期，主要受实体信贷、政府债券、外币信贷及未贴现银行承兑汇票拖累。

工业生产

• 焦炉生产率：较上周下降1.30%，显示工业活动有所放缓。
• 煤炭价格与库存：动力煤价格上涨，主焦煤价格下降；库存环比上升6.56%，同比却下降21.56%。
• 钢价与库存：综合钢价指数环比上升0.73%，螺纹钢、冷轧、中板与热卷库存小幅下降。
• 原油与有色金属库存：原油库存环比下降0.27%，同比减少12.09%；有色金属库存普遍下降。

地产投资

• 土地供应与成交：11月上旬土地供应面积和建筑规划面积分别下降257.69万平方米和46.89万平方米；成交土地总价回落606.65亿元，楼面均价下降1474元/平方米，溢价率上升4.55%。
• 房屋交易：30大中城市商品房成交面积下降35.33万平方米，三线城市成交大幅下跌；十大商品房可售面积下降2.46万平方米，存销比下降0.52%。
• 住宅价格：10月百城住宅价格指数同比上涨0.06%，一、三线城市住宅均价微降。

汽车文娱消费

• 轮胎开工率：全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升10.02%和5.08%。
• 汽车销量：10月乘联会汽车销量较上月下降8.30万辆，环比降幅为4.32%。
• 电影消费：电影票房收入较上周下降2750万元，环比下降20.43%。

进出口贸易

• 运价：各航线运价均有不同程度下降，CCFI综合指数下降60.34，BDI指数下降326.00。
• 贸易差额：10月出口金额同比下降0.30%，贸易差额为851.50亿美元，对美贸易差额为341.94亿美元。

海外宏观主要观点

美国经济数据

• 通胀：10月CPI同比增7.7%，低于市场预期的7.9%；核心CPI同比增6.3%，前值6.6%。
• 就业：10月新增非农就业人数261万人，环比下降2.00%；服务生产行业新增就业人数环比下降44.00%。
• 失业率：当周初次申请失业金人数增加0.7万人。
• 工业产能：9月美国全部门工业产能利用率较8月上升0.20%；粗钢产量继续小幅下降，产能利用率下降1.00%。

主要观点汇总

关键信息

• CPI与PPI：国内通胀中枢持续走低，PPI负增长反映市场对通缩的担忧。
• 社融：10月新增社融不及预期，显示融资环境偏紧。
• 工业数据：焦炉、煤炭、钢价等中游数据呈现分化，显示行业运行存在结构性调整。
• 地产市场：土地供应与成交面积下降，三线城市成交疲软，住宅价格涨幅收窄。
• 海外经济：美国通胀超预期回落，就业数据波动，市场预期加息，美债收益率或下行，利好全球资产估值修复。

总结

本周宏观数据整体显示国内经济温和放缓，通胀中枢下行，PPI首次负增长，市场对通缩有所担忧。工业生产方面，焦炉与煤炭价格分化，钢价小幅回升，但原油与有色金属库存下降。地产投资数据疲软，土地供应与成交面积下降，三线城市成交表现不佳，住宅价格涨幅收窄。汽车与文娱消费板块呈现分化，轮胎开工率回升，但汽车销量与电影票房均下滑。进出口贸易方面，运价全面下跌，出口增速转负，贸易差额扩大。海外经济数据中，美国通胀回落，就业数据波动，工业产能逐步修复，市场预期加息概率上升，美债收益率下行或为全球资产带来积极信号。